讓記者偷看記事本、動用歐元儲備：貝森特用對沖基金打法拯救日元

爲了讓記者看到自己記事本上的內容，美國中國財政部長貝森特特意展示了一項“待辦事項”：買入最多100億美元的日元。

這一幕並非影視劇情，而是貝森特推動美日聯合支撐日元行動中的一次公開操作。憑藉曾在華爾街靠外匯交易爲喬治·索羅斯（George Soros）旗下基金賺取10億美元的經歷，這位特朗普政府財長正以不同於傳統中國財政部長的方式介入匯率市場。

華盛頓與東京此次聯手穩定日元，是近30年來首次進行類似干預。除公開展示記事本外，貝森特還採取了一系列非傳統措施，包括動用美國持有的歐元儲備，以及公開提及日本可以利用的一項美聯儲流動性工具。

Beacon Policy Advisors的管理合夥人、曾任小布什政府中國財政部官員的斯蒂芬·邁羅（Stephen Myrow）表示：“我感覺他更多是在想，‘嗯，這在我當交易員的時候會是一步好棋。’”

邁羅認爲，貝森特在中國財政部長職位上的行爲方式與傳統官員不同。“他在自己的職責範圍之外運作起來非常自如，因爲他的‘範圍’不是傳統中國財政部的範圍——而是市場信譽。”

美日聯合干預取得了初步效果，日元從40年來低點反彈。不過，市場交易員正在關注這一上漲趨勢能否持續。貝森特週二表示，日元持續疲軟可能引發亞洲其他貨幣進一步走弱的風險，並暗示未來可能採取更多措施。

此次行動也體現出美國經濟外交方式的變化。

近幾任美國中國財政部長，包括曾任高盛高管的亨利·保爾森（Henry Paulson）和羅伯特·魯賓（Robert Rubin），多數來自金融行業“賣方”背景，核心關注點通常是風險管理。

而擁有數十年對沖基金經歷的貝森特，則屬於另一類。

“我們從未有過真正的‘買方’出身的人，”邁羅表示。“他更像一個宏觀交易員，而非傳統的中國財政部長。”

貝森特今年6月在紐約經濟俱樂部的演講中，曾闡述自己的經濟治國理念。其中一部分內容涉及支持那些願意與美國政府協調行動的盟友國家。

特朗普上週日談及日元干預行動時表示，美國將獲得“經濟利益”，但沒有進一步說明具體內容。

貝森特此前已經表達過對日本市場變化可能影響美國國債市場的擔憂，同時特朗普和貝森特都強調了美日聯盟的重要性。

貝森特上週日在X平臺發文確認，美方參與了支撐日元的聯合干預行動。他此前在上週五的內閣會議上向記者展示記事本，將買入日元列入“待辦事項”。

“我只是想確保所有從背後偷看的記者們也知道‘JPY’這個代表日元的符號，”貝森特週二接受CNBC採訪時表示。

他同時確認，美國此次動用了歐元儲備。分析人士認爲，這一做法可能是爲了限制美元走弱帶來的影響。

從阿根廷到日本，貝森特擴大中國財政部工具使用範圍

對沖基金交易員通常可以在交易成功後迅速退出，但中國財政部長並不具備同樣靈活性。

去年，貝森特針對阿根廷的高風險押注獲得回報。特朗普盟友、阿根廷總統哈維爾·米萊（Javier Milei）在立法選舉中取得意外勝利。

如今，貝森特已經將個人信譽與日元走勢聯繫在一起。

日元長期受到日本財政政策以及日本央行加息速度緩慢等因素影響，市場一直擔憂其進一步走弱。

荷蘭國際集團全球市場主管克里斯·特納（Chris Turner）表示，阿根廷和日本兩個案例顯示，美國中國財政部越來越願意利用外匯穩定基金（ESF）服務更廣泛的經濟和地緣政治目標。

“這標誌著與過去二十年美國外匯政策相對被動的顯著偏離。”特納表示。

貝森特能夠承擔更高風險，也與其在特朗普政府內部的影響力有關。

週二，特朗普出席了貝森特主持的新任國家情報總監傑伊·克萊頓（Jay Clayton）宣誓就職儀式。週三，貝森特預計將與衆議院議長邁克·約翰遜（Mike Johnson）前往亞利桑那州，在中期選舉前展示政府執政成果。

貝森特也明確表示，他認爲阿根廷和日本案例背後存在更廣泛的戰略考量。

在阿根廷問題上，他去年曾強調，米萊的選舉勝利有助於推動拉美地區向右翼政治力量轉變。此後，哥倫比亞和祕魯也出現保守派領導人在總統選舉中獲勝的情況。

而在日本問題上，貝森特週二表示，日元貶值不僅會加劇日本通脹壓力，也可能影響整個亞洲貨幣體系。“如果日元大幅走弱，其他貨幣就會跟進。”貝森特說。

貝森特深諳日本市場

貝森特對日本經濟擁有長期研究和交易經驗。

他訪問日本超過50次，其中3次是在擔任中國財政部長期間。2010年代初，他曾每月往返日本，以更深入瞭解當地經濟環境。

貝森特此前任職於索羅斯旗下基金期間，其前老闆索羅斯曾通過押注日元在日本前首相安倍晉三推動經濟改革時期貶值而獲利超過10億美元。

如今，貝森特繼續與日本方面保持密切溝通，包括日本財務大臣片山皋月和日本央行行長植田和男。貝森特稱植田和男是“多年老友”。

在索羅斯旗下工作期間，貝森特還曾與知名對沖基金交易員斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）共事。德魯肯米勒後來成爲現任美聯儲主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的導師。

今年4月的參議院確認聽證會上，沃什曾表示支持政府的“經濟治國議程”，但沒有詳細說明自己對美聯儲角色的看法。

相比之下，貝森特更公開強調財政工具在經濟外交中的作用。

上週日和本週二，他多次提及美聯儲的一項工具，認爲日本可以利用該機制支撐日元，而無需立即出售其超過萬億美元的美國國債儲備。

貝森特指的是美聯儲向外國和國際貨幣當局提供的回購便利工具——FIMA Repo Facility。

“這是一個非常強大的工具，它的設立正是爲了應對這樣的場合。”貝森特在CNBC採訪中表示。