AI伺服器風向球 EMS四雄法說來了

EMS廠法說周開跑，12日由鴻海、和碩打頭陣，13日廣達、仁寶登場。受惠AI伺服器需求旺盛，鴻海、廣達、仁寶7月營收均寫亮眼表現，外界關注AI伺服器於今年下半年進入迭代週期，四大EMS廠AI伺服器的布局及營運展望，將是外界嚴密關注的風向球。

　受惠AI伺服器需求續強及ICT產品旺季到來，鴻海7月營收9,465億元，月增15.18％、年增54.19％，寫歷年同期與單月最高表現，單月營收也首度越過9千億門檻。鴻海官方也釋出樂觀看法，預期第三季AI機櫃出貨維持成長，且ICT產品進入旺季，營運將逐漸加溫，第三季整體營運將有季增及年增表現。

　法人指出，鴻海第二季AI機櫃出貨已呈現高雙位數季增，今年全年AI機櫃出貨量預估較去年成長一倍，而AI伺服器組裝市占率維持在40％以上，且仍持續提升；次世代VR系列預計第四季開始初步出貨，主要放量時間將落在明年，不過實際進度仍取決於量產狀況。另外，ASIC伺服器需求持續樂觀，去年GPU與ASIC伺服器營收比重約為9:1，今年預估調整為8:2。

　廣達7月營收3,662.7億元，月減4.9％、年增131.3％。公司預期AI伺服器全年營收年增三位數，NB全年展望則與產業平均相當。

　法人預期下半年廣達一般伺服器需求將因代理式AI加速普及而強勁成長，此外，VR系列10月開始量產，其平均售價預期遠高於GB300，將對廣達有所貢獻；而部分ASIC專案及AMD的MI455 Helios機架第四季開始出貨、也將貢獻營收。

　仁寶7月營收810.06億元，月減15.5％、年增38.3％。法人認為，仁寶伺服器出貨下半年仍強，預期第三季伺服器業務雙位數成長，今年伺服器營收占比力拚10％。而PC業務受CPU及記憶體等關鍵零組件短缺影響部分訂單遞延，第三季PC出貨有望小幅季增。

　伺服器同樣是和碩下半年主要營運動能，和碩預期今年AI伺服器業務與去年相比會有10倍數成長，尤其新興雲端客戶業務下半年開花結果，且有外溢效應，也吸引一些介於CSP與新興雲端業者間的企業與ODM，下半年持續投入更多生產人力與空間。

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