AI做後盾！外資看多 台股戰新高

台股來到46,000點大關附近震盪，市場對反彈行情續航力爭論不休，瑞銀證券針對多面向分析後直指，並未發現任何系統性風險即將發生的跡象，尤其看好AI供應鏈；摩根大通證券股市策略團隊則指出，先前市場針對科技股去風險操作已經過度，持續看多股市，預料下半年各主要指數將再創新高。

　台股6月底以來一度遭遇明顯修正，7月加權指數重挫3,006點，外資大舉賣超現貨7,389億元，期貨未平倉淨空單更屢創歷史新高。不過，進入8月後籌碼面明顯翻轉，加權指數本月迄今已大漲2,691點，外資不僅連五個交易日回補台股、波段加碼2,061億元，8月以來累計買超更達2,328億元。

　然而市場高度警戒的外資期貨未平倉淨空單，也由先前逾9萬口的歷史高峰逐步降至8.5萬口。

　瑞銀證券台股策略分析師陳玟瑾指出，台股第二季財報季告一段落，MSCI台灣指數企業獲利預估持續上調；目前MSCI台灣指數今、明年獲利成長率預估已調升至51％與29％，明顯高於5月時的38％、25％預估值。進一步來看，過去30天，以半導體與PCB產業獲利預估上調幅度最大，其次為下游硬體科技產業。

　摩根大通證券亦提出，科技類股近期的去風險操作短期看來可能已過度，隨著企業獲利持續繳出強勁表現，將促使投資人重新建立部位。

　此外，瑞銀全球研究團隊也上調美國四大超大規模雲端服務商的營運現金流預估，有助緩解市場對AI投資循環能否持續的疑慮。瑞銀認為，超大規模雲端服務商的資本支出將持續為台灣科技供應鏈帶來向上空間；短期而言，瑞銀持續看好台系AI供應鏈，且成長動能正逐漸擴散至工業應用領域。

　摩根大通定調，半導體產業獲利動能依然強勁，AI資本支出計畫持續獲得確認，記憶體價格走勢亦正向。真正發生改變的並不是獲利展望，「而是市場部位。」先前投資人被迫大幅降低風險部位，反而創造了進場機會。因此，摩根大通維持對新興市場股市加碼看法，並認為隨著市場逐漸穩定，未來幾周會出現預期中的技術性反彈。

　另外，觀察瑞銀台股優先投資清單，經過本次調整，看好個股陣容罕見龐大，計有台積電、創意、頎邦、日月光投控、貿聯-KY等19檔入列，等同呼應瑞銀正面看待指數與AI科技股前景之觀點。

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