超級央行周全解析》市場疑慮降溫 全球債市回穩

全球債市17日盤中反彈，因為聯準會（Fed）主席華許釋放強烈訊號對抗通膨，被外界認為Fed是在經濟相對具韌性下緊縮貨幣，並非因為通膨令經濟明顯惡化而升息，因此令投資人感到安心，也讓承受壓力的債市暫時得到喘息。

　美國10年期公債殖利率盤中下跌約1個基點至4.992％，回落至5％水準以下。其他主要國家同年期公債殖利率，英國下跌10個基點至5.241％，日本下跌0.4個基點至2.996％，澳洲下跌2.5個基點至5.295％。殖利率下跌代表債價上漲。

　稍早全球公債平均殖利率創19年新高，因中東戰火刺激油價而推高市場通膨預期，是引發債市近期拋售壓力主因。BMO私人財富管理策略長薛雷夫（Carol Schleif）認為，聯邦公開市場委員會（FOMC）這次以12票對0票一致決定升息1碼，顯示美國經濟仍然強勁，消費者支出和就業等基本面依然「非常穩固」。

　Savvy Wealth投資長夏爾曼（Anshul Sharma）說，FOMC一致通過升息決議，跟7月會議出現政策方向分歧有明顯不同，反映Fed高層認同必須控制通膨，升息週期可能尚未結束。

　芝商所（CME）FedWatch工具顯示，市場預期Fed在10月升息1碼至4％到4.25％機率，從16日的48.7％上升至57.6％。12月升息1碼至4.25％到4.5％機率，從37.7％上升至43％。

　Laffer Tengler固定收益主管安德森（Byron Anderson）說，Fed需要以升息來回應市場，否則債市可能面臨更大的拋售壓力。他認為只升息1碼是不足以為債市帶來長期穩定，也無法解決通膨問題。

　One Point BFG Wealth Partners投資長布克瓦（Peter Boockvar）認為，債市陷入熊市已有一段時間，是債市先調整利率，Fed才從後跟隨。債市已實際「接管利率的決定權」。

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