陽明：美國線運價Q4續強

陽明海運看好第四季開局，點名美國線運價可望維持高檔，逆轉傳統淡季、中國十一長假前後季節性修正的路線，預期之後即使修正也是和緩；亞洲近洋線開始進入旺季，預估運價高於第三季。陽明表示，今年運價優於預期，主因全球塞港推漲效應，已成為影響運價的重要變數。

年底即將進入歐洲線新一年度長約議約期，陽明表示，目前歐線運價淡季下跌屬於正常季節性修正，長期仍看好，加上歐洲塞港、勞資議題，公司預估長約運價可望高於今年。

陽明指出，塞港已持續幾年，但今年尤其嚴峻，結構性因素是港口擴建速度趕不上船舶大型化的趨勢，加上東亞颱風頻仍干擾港口運作，聖嬰現象造成巴拿馬運河低水位限航，以及德國碼頭勞資爭議，勞資議題也可能成為歐洲港口營運的長期變數，都加劇塞港問題。

目前主要港口候港時間約4～10天，陽明強調，只要主要樞紐港口擴建滯後，大型船舶進港後裝卸及周轉時間拉長，引發後續跳港、空班，塞港問題將不只是短期現象，有可能持續存在甚至常態化。

塞港最直接影響就是降低有效運力，陽明坦言，第四季進入歐美航線傳統淡季，貨量逐步走緩，但受到塞港及部分國家補庫存支撐，供需不至於快速失衡，歐洲線運價已進入淡季修正模式，唯美東線因巴拿馬運河低水位造成運力緊張，部分急貨轉往美西線，連動美東、美西線運價都有機會維持在相對高檔。

陽明22日舉行法說會，除了展望第四季運價走勢，法人也關注紅海復航狀況，陽明回應，近期歐系大型航商陸續宣告部分航線復航紅海，可能與船公司缺船有關，多數為回程復航從歐洲經蘇伊士運河、紅海回到亞洲。陽明所屬PA海運聯盟已完成各項評估，一旦安全情勢允許且趨勢有利，將在適當時機逐步恢復紅海通行。

至於復航荷姆茲海峽，部分貨物只能運送至周邊港口，多數港口基礎設施不足，需搭配內陸運輸或駁船，仍難達到正常航運水準，陽明預期中東航線短期要復航目前言之過早，將視局勢發展持續評估。

陽明前八月營收1,270.31億元、年增11.93％，將分別在9月、12月陸續交付一艘1.56萬TEU新船，隨運力增加將衝刺第四季營運。

展望明年，陽明表示，德魯里、克拉克森等研調機構估計延續今年供過於求格局，且供需缺口擴大至2.8％～5.3％，惟中東衝突、紅海復航進展、巴拿馬吃水限制、港口壅塞與環保法規等因素，持續影響有效運力配置，增加市場供需不確定性，明年還很難說。

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