美聯儲理事沃勒：支持12月加息，不排除直接加息50個基點的可
週二，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）釋放更爲強硬的貨幣政策信號，表示支持美聯儲在12月恢復加息，並首次明確提出，如果通脹持續高企，決策者應考慮一次性加息50個基點。
據報道，沃勒當天在倫敦發表講話時表示，美國經濟增長保持穩健，勞動力市場基本穩定，但通脹仍明顯高於美聯儲2%的目標，進一步收緊貨幣政策仍有必要。
沃勒認爲，如果即將公佈的10月消費者價格指數（CPI）顯示通脹有所改善，他傾向於支持12月加息25個基點。但如果核心通脹延續此前兩個月的強勁表現，則可能需要採取更大力度的行動。
在沃勒進行演講後，市場進一步加大對美聯儲加息的押注，目前已完全計入美聯儲將在12月加息25個基點的預期。國際現貨黃金失守4100美元大關，日內跌幅超1%；美元指數回升至101.7附近。
以核心CPI爲判斷依據，50個基點的加息進入討論
沃勒將美聯儲12月政策決定與即將公佈的美國10月通脹數據直接聯繫起來。
他表示，如果10月核心CPI環比漲幅達到0.3%或更高，與此前兩個月的表現相似，美聯儲就有必要考慮更爲強硬的政策回應。在這種情況下，沃勒認爲，12月會議應討論加息50個基點的可能性。
他警告，如果通脹繼續表現強勁，而美聯儲僅加息25個基點，可能使市場質疑央行控制通脹的決心，損害其政策信譽。
不過，這一表態並不意味著沃勒已經確定支持加息50個基點。他明確表示，如果最新數據證實通脹正在改善，25個基點仍是其傾向的加息幅度。
市場正對通脹放緩抱有一定預期。市場預計美國10月整體CPI環比上漲0.3%，低於9月的0.6%；核心CPI預計上漲0.2%，也低於9月的0.3%。
如果核心CPI最終高於預期，尤其是達到沃勒提出的0.3%門檻，將爲市場重新評估更大幅度加息的可能性提供依據。
強調政策信譽，支持10月暫停加息決定
沃勒此次講話的另一重點，是美聯儲政策溝通與實際行動之間的關係。
美聯儲9月加息25個基點，將聯邦基金利率目標區間提高至3.75%至4.00%，隨後在10月會議上維持利率不變。
沃勒表示，他支持10月暫停加息的決定，但前提是美聯儲需要在合理時間內兌現此前釋放的進一步收緊政策信號。
他認爲，美聯儲並不需要在連續會議上加息，關鍵在於向市場傳遞清晰、可信的政策方向。如果決策者持續暗示未來將進一步加息，卻遲遲不採取行動，市場可能下調對利率上升的預期，推動債券收益率下降。這種變化將使金融條件重新寬鬆，與美聯儲抑制通脹的政策目標產生衝突。
因此，沃勒強調，加息的具體時間安排雖然具有靈活性，但必要的政策收緊不應被無限期推遲。
這一立場與他10月初的表態基本一致。當時，沃勒曾表示，額外加息仍有必要，但不必每次會議都採取行動。
強勁非農增加加息空間，市場尚未計入50基點情景
沃勒發表講話前，美國最新就業報告已顯示勞動力市場韌性超出預期。上週公佈的數據顯示，美國10月非農就業人數增加16.5萬人，遠超市場預期，失業率從4.2%降至4.1%。這一結果削弱了對美國就業市場持續惡化的擔憂，也意味著美聯儲可能擁有更大的空間繼續控制通脹。
沃勒認爲，美國經濟仍在健康增長，儘管陷入“低招聘、低裁員”的異常狀況，但整體就業市場依然穩固。
因此，美聯儲的12月最終決定仍取決於未來數週的數據表現。對於金融市場而言，接下來的關鍵是通脹是否出現重新加速的跡象，以及沃勒提出的50個基點加息情景能否獲得其他決策者的支持。
如果通脹符合放緩預期，美聯儲仍可能維持漸進加息節奏；若通脹持續超出預期，則可能促使市場上調未來利率路徑，並增加美國國債及其他風險資產的波動壓力。
