槓桿交易熱，國家隊卻步；阿里巴巴擬發行可轉換債【群益獨家觀點】

陸港股指數收盤表現

盤面看法

A股槓桿交易熱，外資流入助長行情，另一方面中國國家隊重倉的ETF-華泰柏瑞滬深300卻連續5個月資金外撤，流出數據或暗示「國家隊有降溫市場的跡象」 ，A50近日也呈現高位盤整之態。港股則因美國降息預期升溫連四日上漲，恆生指數突破2萬6，主要資金流向阿里巴巴，阿里巴巴自研晶片消息振奮市場情緒，推估擬發行的可轉換公司債也與自研晶片相關。港股近日走勢看俏，陸股偏中立觀望。

槓桿交易熱，國家隊卻步

1.外資與中國官方意見相左

滬深300指數周三漲0.2%，A股延續牛市氛圍。融資餘額創新高，美元兌在岸人民幣掉期點上升，顯示外資流入助推行情。

華泰柏瑞滬深300 ETF本月已流出54億元，連續5個月資金外撤，或創疫情以來最長紀錄。自5月以來累計流出258億元，相當於4月吸金的61%已被回吐。

2.「國家隊」持倉基金資金流出

「國家隊」(中央匯金資產+投資)持有華泰柏瑞滬深300 ETF 735億，佔上市總量78%。過去10年數據單月流出超50億元後，滬深300指數未來2-6個月回報中值多為負。

阿里巴巴擬發行可轉換債

1.阿里巴巴將發行大規模可轉債

阿里巴巴擬發行31.7億美元零息可轉債，到期日為2032年。規模預計為今年最大同類型交易。債券可轉換為阿里巴巴ADR，轉換溢價率區間27.5%~32.5%。

資金用途為擴建數據中心規模、技術升級投資、拓展國際商業運營。

指數日線圖

本週經濟行事曆

下週經濟行事曆