20250915週報【群益獨家觀點】

【群益獨家觀點】2025/09/15週報

本週關注焦點：

本週市場焦點集中在各大央行政策與黃金走勢。美國聯準會於 9/16–17 會議預期將啟動今年首度降息，市場幾乎已押注至少降息一碼，並預期年底前累計降息幅度達 75 個基點。相對之下，日本央行在 9/19 升息的可能性偏低，主要因政治局勢未明，加上若 Fed 寬鬆而日銀逆勢收緊，恐對日債及日股帶來衝擊。歐洲方面，英國央行預期按兵不動，通膨數據與就業報告將成為後續關鍵，挪威央行則在降息與通膨壓力間拉鋸。新興市場中，南非、巴西與印尼央行皆面臨各自挑戰，市場對政策方向仍有分歧。大宗商品方面，金價延續強勢，今年漲幅已近 40%，受惠美元走弱、利率下降、央行買盤及地緣政治不確定性支撐，成為資金持續流入的重要避險資產。

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