日央鷹派立場啟動ETF處分 日經創高後翻黑【群益獨家觀點】

【日經日k】

【日經】

週五(09/19)日經收45,045.81（-0.57%），受輝達收購Intel 50億美元消息帶動的科技股漲勢影響，日本半導體、晶片類股受到激勵，日經早盤風向偏多，一度飆至45,852點、刷新盤中歷史高；但午後日銀釋出ETF與J-REITs出售計畫，市場擔憂底部支撐力量消失，指數自高位急轉，下探至約44,495點。隨後市場評估出售節奏極為緩慢、實質衝擊有限，跌勢逐步收斂，終場日經仍收45,046點、下跌257點。

類股方面，半導體設備族群在早盤扮演撐盤要角，但對景氣敏感或消費相關權值走低，迅銷(9983) -4.49%、Sony(6758)-2.53%、任天堂(7974)-2.40%同步回檔。銀行類股則因日央本次「鷹派按兵不動」的解讀，市場對日央10月升息預期走強而上漲。

日銀政策與ETF出售：

日本央行在9月19日會議中按兵不動、維持政策利率0.50%，但同步拋出「逐步處置風險資產」的新訊號，將開始出售手中ETF與J-REITs。由於投票環節出現2張反對票，兩名委員主張應升至0.75%，使得市場解讀偏向「鷹派按兵不動」。根據央行公布的細節，ETF與J-REITs的處分以帳面價值為基準，分別約3,300億日圓/年與50億日圓/年，市值約6,200億日圓/年，並分散時點以降低市場衝擊。以此節奏推估，要完全出售既有部位需超逾百年，政策收緊的表達大於實際股市衝擊，但短線難免加劇市場波動。

• 雷瑟科先進技術(Lasertec)(6920)+12.49%：為Intel重要供應商(約占營收3成、為Intel EPIC Supplier Award 2025得獎者)，在輝達宣布對Intel投資並展開合作的消息刺激下，股價飆升逾一成。

【美日兌日k】

【類股表現】