費半創高 日本半導體領漲 日經結束四連跌【群益獨家觀點】

【日經】

週四(10/02)日經收44,937（+0.87%），受美國9月ADP民間就業人數暴冷影響，美國降息預期升溫帶動成長股情緒回升，記憶體供不應求討論持續升溫，費城半導體指數上漲約1%，激勵日股早盤半導體相關個股買氣暢旺，迪斯可（6146）+11.71%、東京威力科創（8035）+7.88%、軟銀（9984）+5.78%、愛德萬測試（6857）+2.52%，不過由權值與半導體主導的上攻使市場廣度偏窄、東證指數反而收黑。盤中在美國政府關門可能延長的擔憂下，45,000上方遭獲利了結與回補賣壓，尾盤漲幅收斂。類股表現延續美股輪動，東證分類中醫藥漲幅居前、非鐵金屬次之，主要受國際金屬價格偏強支撐。

匯市方面，日圓一度升至146區間，主因美元走弱而非單純日圓升值壓力，雖然日銀10月升息預期仍在，但當天市場押注的升息機率僅略高於六成且較前日回落，反映市場認為在匯率升值壓力升高下，日銀態度將更趨審慎。留意未來官員談話，可能延續觀望姿態，避免提供明確升息訊號，以「不排除」等表述保留決策空間。

• 武田製藥(4502) +0.87%：宣布退出自有細胞治療並認列一次性減損，資源轉向更具規模化與商業可行性的主力管線（小分子、生物製劑與ADC），同時血漿分畫新廠因成本上升而重新檢討但強調供應承諾不變。在醫藥走強背景下，市場解讀為資本控管與研發效率提升，短期不確定性落地，有助評價修復。

非日經225成分股：

• Kokusai (6525)+11.30%：SMBC日興證券上調目標價至4,800日圓，理由是NAND市況的改善趨勢增強，對NAND市場的重視程度進一步升溫。
• 日東紡(3110) +13.71%：MS MUFG證券上調目標價至8,200日圓，針對半導體產業用途的特用玻璃需求擴大，工廠產線持續滿載，市場對未來產能擴大的預期保持正向。
• 鎧俠(285A)+14.98%：創上市新高。導火線在於市場解讀 OpenAI 與韓國三星、海力士簽訂 AI 資料中心合約，強化記憶體需求將大幅攀升的預期，資金順勢涌入相關族群。鎧俠先前亦宣布與輝達合作、目標在2027年推出性能遠高於現行水準的AI伺服器用SSD，再加上與SanDisk (SNDK US)共同營運產線的題材，被視為輝達概念股而受關注。隔夜SanDisk上漲約8%也同步提振今日早盤買氣。

【美日兌日k】

【類股表現】