20251006週報【群益獨家觀點】

【群益獨家觀點】2025/10/06週報

本週關注焦點：

全球市場焦點集中在美國利率政策、政府關門進展及主要經濟體數據。

首先，美國聯準會（Fed）將於週三（10/8）公布9月FOMC會議紀錄，揭示內部對利率路徑的分歧。上月Fed降息1碼，但官員意見不一，部分成員主張年底前再降兩次，而鮑爾主席則強調不宜過度押注寬鬆。市場將關注紀錄中對通膨與就業風險的評估，尋找未來政策方向的線索。

同時，美國政府停擺進入第二週，若國會仍無法達成撥款協議，官方數據如非農就業、貿易帳及初領失業金人數將持續延後公布。投資人將轉而關注週五（10/10）公布的密西根大學消費者信心指數，以觀察內需強度。若停擺結束，延遲的數據可能集中釋出，短線波動將加劇。

歐洲方面，將公布德國製造業訂單、歐洲央行會議紀錄與英國就業數據。歐洲景氣復甦仍不穩，ECB與歐盟財長會議的政策基調將影響歐元與區內債市走勢。英國勞動市場數據若持續疲弱，可能加大英國央行的降息壓力。

亞太地區則聚焦紐西蘭、泰國與菲律賓央行利率決議。其中，紐西蘭央行新任總裁上任後的首次會議備受矚目，市場預期該行將維持寬鬆以支撐疲弱經濟。整體來看，本週關鍵在於「政策訊號」與「數據空窗」。Fed會議紀錄、政府停擺進展及歐亞央行動向將主導市場節奏。

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