富國銀行利潤超出預期並大幅上調獲利目標股價大漲7%【美股投資戰報】

schedule 2025/10/15 16:59:21

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富國銀行財報重點

1. 第三季度利潤超預期解除資產上限後上調盈利目標

第三季度業績表現超出了華爾街的預期，同時宣布大幅上調中期盈利目標，此舉是該銀行在聯準會（Fed）解除長達七年的資產上限之後，首次釋放出明確的增長信號。

2. 提高股本有形資產回報率 (ROTCE)

富國銀行將其中期目標 ROTCE 上調至 17% 至 18%，高於其先前已達到的 15% 目標。這一舉措展示了該行作為美國第四大貸款機構的盈利能力。分析師認為，管理層正在展現出「新的緊迫感」，從防守轉向進攻。

富國銀行與S&P500走勢

圖片來源 : TrandingView

淨利潤與非利息收入強勁增長

富國銀行本季度淨利潤達 55.9 億美元，稀釋後每股收益（EPS）為 1.66 美元，顯著高於市場預估的 1.55 美元。總收入為 214 億美元，年增 5%，其中非利息收入達 94.9 億美元，增長 9%，並超出分析師預期。

非利息收入的強勁表現，主要受惠於投資銀行、諮詢與股權承銷業務的顯著成長。投資銀行費用達 8.4 億美元，年增 25%；投資諮詢與經紀佣金收入提升 6%；信用卡費用也成長 12%。

淨利息收入（NII）方面，儘管略低於市場預期的 120.1 億美元，實際達 119.5 億美元，仍較上季度增長 2%。信貸品質保持穩健，壞帳沖銷金額僅 9.42 億美元，低於市場預估的 10.9 億美元。首席財務官 Mike Santomassimo 表示，商業房地產（CRE）及辦公室貸款的信貸壓力仍在可控範圍內。

此外，富國銀行的資產規模在本季度首度突破 2 兆美元，創下歷史新高。

非利息收入

圖片來源 : 富國銀行財報

新的盈利目標

該銀行目前的中期目標是將有形普通股權報酬率（Return on Tangible Common Equity，ROTCE）提高至 17% 至 18%，高於先前 15% 的指引（該目標已達成）。ROTCE 衡量銀行為股東創造可分配收益的效率，反映其成長速度與成本。

這項預測出現在富國銀行第三季財報中——其 淨利息收入（NII） 略低於分析師預期。NII（貸款利息收入減去存款利息支出）達 119.5 億美元，略低於市場預期的 120.1 億美元。該行仍維持對 2025 年 NII 將與去年持平的預測。

ROTCE 的上調，為外界提供了富國銀行在聯準會於今年 6 月解除資產上限後，邁入新成長階段的清晰方向。該行同時計劃將 普通股權一級資本比率（CET1） 從過去九季的 11% 以上 降至 10% 至 10.5%，以釋放資本、投資成長。

富國銀行財務長 Mike Santomassimo 週二在電話會議上表示：

「我們仍然相信，富國銀行是全美最優秀的金融機構之一，無論在消費金融還是商業產品的廣度上，都少有對手能匹敵。」

(股本回報率（ROTCE），全名為有形普通股股東權益報酬率（Return on Tangible Common Equity），是用來衡量一間公司在扣除無形資產後，運用普通股東有形資本來創造利潤的效率指標。它與常見的股東權益報酬率（ROE）相似，但計算方式更為嚴謹，能更準確地反映公司的核心盈利能力。ROE（股東權益報酬率）使用總股東權益來計算，因此包含無形資產。)

ROTCE