【群益股期雷達】台股28000！鴻海還追嗎？ 2025/10/21

本集節目聚焦於人工智慧（AI）浪潮的長期影響，一場比市場預期更深、更久、更全面的革命，正以「AGI（通用人工智慧）」為核心展開。AI資本支出持續上修，CSP（雲端服務供應商）巨頭投入規模驚人，微軟、亞馬遜、Google、Meta、甲骨文等五大業者的CAPEX自2022年至2026年預估將成長逾三倍，推動整體AI伺服器產業鏈迎來長線商機。

COWOS需求上修：2026年CoWoS晶圓需求預估達988K片，較2025年的590K片年增67%，其中輝達（NVIDIA）需求自368K上修至560K，博通（Broadcom, AVGO）自80K上修至180K，帶動台系供應鏈（台積電、欣興、臻鼎等）持續滿載。

GB200／GB300預期出貨：2026年GB200+GB300伺服器機櫃出貨量可達51,000櫃，較2025年的32,000櫃成長近六成。鴻海、廣達、緯創三大組裝廠合計市佔逾九成，將直接受惠於AI伺服器放量。

OCP高峰會焦點：本次OCP大會聚焦「光電融合」、「液冷技術」、「高壓直流（HVDC）」等三大主軸。Meta與AMD展示新型模組化機櫃設計；Google推進水對水液冷系統，台廠如貿聯、光寶科、奇鋐、雙鴻、健策、台達電等皆為主要受惠供應鏈。

記憶體與被動元件趨勢：隨AI伺服器規格提升與白銀價格創高，記憶體與被動元件族群出現結構性漲價。國巨營收與股價雙創歷史新高，MLCC需求受AI伺服器推動，整體產業進入長線景氣上行期。

個股焦點：

鴻海：AI伺服器營收2025年可望突破一兆元，市佔率上看40%，轉型為整合型資料中心解決方案供應商。

京元電：受惠AI晶片測試需求爆發，營運動能強勁。

國巨：受惠AI伺服器帶動高階MLCC、電感與電阻需求強勁，加上白銀價格攀升推升產品報價，營收連創新高、毛利率穩步提升。