Netflix因巴西稅務支出影響收益 利潤低於預期 盤後跌6%【美股投資戰報】
schedule 2025/10/22 13:13:05
Netflix 財報重點
1. 巴西稅務爭議影響獲利 但仍對未來展望樂觀
因巴西稅務爭議導致其收益未能達到華爾街預期，Netflix 將全年預期的營業利益率由 30% 下修至 29%，但全年營收預測仍與先前一致，且公司對第四季度的展望樂觀，分析師仍認為這是一個穩健的季度，並指出該問題預計不會對未來的業績產生實質性影響。
2. 廣告業務加速成長
第三季度獲得了有史以來最好的廣告銷售季度，此前已在全球吸引超過 3 億用戶。管理層確認，廣告業務進展順利，預計今年廣告銷售額將會翻倍。預計到 2026 年，廣告銷售將進一步提升。
Netflix與那斯達克走勢
圖片來源 : TrandingView
Q3財報表現遭受巴西稅務支出衝擊
Netflix 在第三季度實現了穩健的增長，營收年增 17% 達 115 億美元，利潤年增近 8% 達 25 億美元。然而，由於一筆與巴西稅務當局爭議相關的支出，Netflix 的淨利潤（25 億美元）低於預期（29.8 億美元），稀釋後每股盈餘（$5.87）也未達到分析師預期的 $6.97。
這筆意外的巴西稅務支出約為 6.19 億美元。受此影響，公司的營運利潤率僅為 28%，低於其預測。Netflix 表示，如果沒有這筆稅務支出，其營運利潤率本應超過 31.5% 的指引。
由於該巴西稅務事件，Netflix 將其全年預期營運利潤率從 30% 下調至 29%。儘管如此，分析師仍認為這是一個穩健的季度，並指出該問題預計不會對未來的業績產生實質性影響。
圖片來源 : TrandingView
廣告業務加速與內容戰略
Netflix 正在尋求在廣告和電子遊戲等新興領域擴張，此前已在全球吸引超過 3 億用戶。該公司表示，第三季度錄得了有史以來最好的廣告銷售季度。管理層確認，廣告業務進展順利，預計今年廣告銷售額將會翻倍。預計到 2026 年，廣告銷售將進一步提升，這得益於包括《柏捷頓家族：名門韻事》（Bridgerton）、《紳士們》（The Gentlemen）和《納尼亞傳奇：魔法師的外甥》（Narnia: The Magician's Nephew）在內的內容排程。
在第四季度，Netflix 預計營收將達到 119.6 億美元，略高於華爾街的預期。為了結束今年，Netflix 擁有強勁的內容排程，包括其熱門影集《怪奇物語》（Stranger Things）的最終季，以及將在聖誕節串流直播的兩場國家美式足球聯盟（NFL）比賽。
此外，由於內容支出降低，Netflix 將其全年自由現金流預測上調至 90 億美元，這應有助於持續進行股票回購。在技術方面，Netflix 已利用生成式人工智慧（AI）來提升標題推薦品質、在全球範圍內本地化影集和電影的宣傳材料，並協助電影製作人。
IP 授權與零售空間拓展
為了將其影視作品的粉絲群體擴大，Netflix 正積極與品牌進行合作。最近的一個重大舉措是與兩大玩具製造商美泰公司（Mattel Inc.）和孩之寶公司（Hasbro Inc.）達成授權協議，共同推出根據其動畫電影《KPop 驅魔獵人》（KPop Demon Hunters）製作的玩具。
《KPop 驅魔獵人》自六月發行以來已成為全球熱門作品，在前 91 天內累積超過 3.25 億次觀看，是 Netflix 史上觀看次數最多的電影。在這項合作下，孩之寶和美泰將成為《KPop 驅魔獵人》的全球聯合主要玩具授權商。
Netflix 正在利用這股全球粉絲熱潮。該系列授權商品將包括洋娃娃、動作公仔、絨毛玩具和青少年電子產品等。Netflix 首席行銷長 Marian Lee 表示，這項「史無前例的合作」意味著粉絲終於能買到他們一直以來熱切要求的娃娃、遊戲和周邊商品。
除了玩具合作，Netflix 也在拓展實體零售空間。該公司將於下個月開放數個計劃中的實體地點，稱為 Netflix House，用於舉辦基於其節目的體驗活動和銷售餐飲及商品。此前，Netflix 也曾舉辦基於《柏捷頓家族：名門韻事》（Bridgerton）等攝政時代浪漫影集的線下活動。Netflix 過去也曾與其他玩具製造商合作，例如為《怪奇物語》等影集推出 Squishmallows 產品，以及基於海盜故事《航海王》（One Piece）的樂高積木套裝。
收購部分華納兄弟業務
目前，媒體產業正面臨重大變革，包括華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery, WBD）這個業界巨頭可能被出售。WBD 已正式承認其公司正在出售，並啟動了「策略替代方案審查」，因為公司收到了多方對於收購整個公司或華納兄弟資產（包括 HBO、HBO Max 和傳奇的華納兄弟影視工作室）的非邀約興趣。
Netflix 共同執行長 Ted Sarandos 回應分析師關於媒體整合的問題時表示，公司「可以且將會挑剔地」選擇收購目標。他指出，Netflix 對擁有傳統媒體網路不感興趣，但會評估收購智慧財產權（IP）的機會。另一位共同執行長 Greg Peters 則認為，競爭對手透過併購規模變大，並不會改變 Netflix 對競爭格局的看法。Netflix 已經擁有《KPop 驅魔獵人》、《星期三》（Wednesday）和《狩獵嬌妻》（The Hunting Wives）等熱門影視作品。
新聞來源 : Bloomberg、Reuters
公司簡介:
網飛公司(Netflix, Inc.)為一家訂閱串流服務和製作公司。該公司於網際網路連接裝置 上，提供各種電視節目、電影、動漫，以及紀錄片。網飛服務全球客戶。
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