美國長天期公債拍賣佳，中美領導人會面有變？【群益獨家觀點】

美債

市場樂觀預期本週五將公布的物價數據支持月底聯準會進一步降息，美國二十年期公債拍賣需求強勁，美債殖利率偏弱震盪，須關注本日美國十月堪薩斯聯邦銀行製造業指數數據。美國非農數據受到政府停擺而未能公布，物價數據也受政府關門影響延後至十月底公布，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示勞動市場不再那麼穩固，但關稅通膨頑固地存在的可能性降低，長期通膨預期像磐石一樣穩固。

市場預期2025年共降息約兩碼:

美元指數

市場傳出美國考慮對中國實施更廣泛的出口軟件限制，如果中國不收回對稀土限制的出口，不過美國總統川普仍表示下週會與中國領導人談妥一切，美元指數漲勢趨緩，須關注本日美國十月堪薩斯聯邦銀行製造業指數數據。美國非農數據受到政府停擺而未能公布，物價數據也受政府關門影響延後至十月底公布，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示勞動市場不再那麼穩固，但關稅通膨頑固地存在的可能性降低，長期通膨預期像磐石一樣穩固。

歐元

國際信評機構標普調降法國信評，表示雖明年預算已送議會，但財政狀況不確定性仍高。須關注本週五歐元區十月PMI初值數據。歐元區通膨溫和升溫，但主要是受到基期因素影響，預期將持續維持在央行目標區間。經濟受到美國貿易戰影響，其中主要經濟體德國第二季經濟步入萎縮，但其擴大財政支出刺激經濟的效果有望在明年出現。歐洲央行在降息八碼後連續兩次會議維持利率不變，認為通膨處於理想位置以及經濟成長風險更加平衡，目前處於有利位置。

日圓

日本財務大臣表示追加預算的規模要足夠大才能應對通膨，顯示可能積極的加大財政支出，日圓持續偏弱震盪，須關注本週五日本九月CPI數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。通膨受到薪資壓力以及食品價格上行影響，目前維持在央行目標之上。第二季經濟增速表現超預期，顯示在美國關稅壓力下日本經濟仍有韌性。日本央行表示若經濟符合預期將會進一步緊縮，目前仍需觀察美國關稅政策對經濟的影響。

英鎊

1. 九月CPI年增率3.80%低於預期，月增率0.00%低於預期。
2. 八月GDP月增率0.10%符合預期。
3. 八月平均失業率4.80%高於預期。
4. 八月平均薪資不含獎金年增率4.70%高於預期。
5. 八月平均薪資年增率5.00%高於預期。

英國九月通膨意外未升溫，運輸價格大幅上漲受到食品價格的拖累，支持英國央行進一步寬鬆不利英鎊，須關注本週五英國九月零售銷售數據。

加拿大幣

1. 九月CPI年增率2.40%高於預期，月增率0.10%高於預期。
2. 九月原物料價格指數1.70%高於預期。
3. 九月新屋開工27.92萬戶高於預期。
4. 八月批發銷售月增率-1.20%高於預期。
5. 八月營建許可月增率-1.20低於預期。

加拿大九月通膨升溫幅度超預期，主要受到油價基期效應推動，但支持加拿大央行維持謹慎，須關注本日加拿大九月零售銷售數據。

澳幣

1. 九月就業變動1.49萬人低於預期。
2. 九月失業率4.50%高於預期。
3. 九月商業信心指數7高於前值。
4. 九月製造業PMI終值51.4低於初值，服務業PMI終值52.4高於初值。
5. 八月CPI年增率3.00%高於預期。

澳洲最大出口國中國與美國將開始新一輪貿易談判，貿易戰風險降溫。美國與澳洲達成簽署關鍵礦產協議，加強與美國關係。須關注本週五澳洲十月PMI初值數據。

人民幣

1. 九月失業率5.20%低於預期。
2. 一至九月工業生產年增率高於預期6.20%。
3. 一至九月零售銷售年增率4.50%高於預期。
4. 一至九月固定資產投資年增率-0.50%低於預期。
5. 第三季GDP年增率4.80%高於預期，季增率1.10%高於預期。

中國第三季經濟表現略高於預期，但主要由製造業帶動，而消費跟固定投資則表現偏弱，仍有需要政府推出支持經濟的政策，須關注下週一中國九月工業利潤數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據