川習會達成部分協議，中國關稅壓力下降【群益獨家觀點】

陸港股指數收盤表現

盤面看法

昨日在韓國舉行的川習會結束，雙方達成部分和緩協議，川普也預計明年4月訪問中國。其中芬太尼關稅確定從20%調降至10%，中國商品整體關稅也降至47%，出口損失預計降至50%，利好中國的出口。

不過在市場上，股市卻無明顯表態，由於市場普遍認為此次協議僅暫時休戰並非結構性轉折，晶片出口議題並無實質進展，壓抑科技股情緒。

但高盛逆勢看好中國，認為中國出口復甦與AI製造升級將成為支撐中期成長的雙引擎。

陸港股昨日換約，近幾日震盪整理，待籌碼有明顯表態再行操作。

川習會達成部分協議

美中達成部分和緩協議

美中雙方宣布暫時結束歷時多年的關稅與出口管制衝突。雙方在關稅、稀土、芬太尼及晶片問題上達成一系列緩和性協議，此外，川普預計明年4月訪中。

• 稀土：中國同意將稀土出口管制暫停一年，雙方將每年續簽協議，預期可長期延展。
• 農業：中國承諾擴大美國大豆與農產品採購。
• 航運：雙方同意暫停實施「301航運調查」暫緩對彼此船隻徵收關稅，緩解航運與造船業壓力。
• 晶片：川普並未批准輝達Blackwell晶片出口，但可能允許H20等型號恢復出貨。
• 外交：川普將於 2026年4月訪問中國，習近平之後將回訪美國（可能地點：佛州或華府）。
• 芬太尼：芬太尼關稅下調至10%，中國協助控管流通

中國關稅壓力下降

中國關稅總體降至47%

川普宣布原定 11 月上調的關稅計畫取消。對中國因芬太尼問題加徵的關稅從20%下調至10%，理由是中方承諾嚴控前體化學品流通。

因芬太尼關稅的下調，中國商品整體關稅也由 57% 降至 47%，出口損失預計降至50%，利好中國的出口。

但對其它國家反而造成損失，根據彭博社研究，台灣對美國的出口損失將從3%擴大至8%，東協國家則從損失21%增加至25%。

資料來源：彭博

指數日線圖

本週經濟行事曆

下週經濟行事曆