美中關稅協議11/10生效，陸港股休兵養息【群益獨家觀點】

陸港股指數收盤表現

盤面看法

美中關稅協議自11/10正式生效，衝突再度告一個段落，回歸中國經濟基本面，陸港股近幾個月以來的漲幅並未顯著提升消費信心。

不過整體Q3 A股企業利潤增速較Q2回升，因此經濟基本面雖仍有挑戰但不過度悲觀，官方希望達到的緩牛格局並未被破壞，股市面臨回調整理，短期預計持續緩慢、邊盤邊漲的情況。

美中關稅協議11/10生效 

中國財政部昨日公告，自11/10起中國將繼續暫停對美國商品加徵24%關稅，為期一年，但保留10%關稅；美國自2025年11月10日起取消對中國商品的10%「芬太尼關稅」，並延長暫停徵收24%對等關稅至2026年11月10日。

圖片來源：中國財政部

農產品追加關稅暫停

此外，中國停止對美國小麥、玉米、大豆、雞肉、豬肉等農產品的追加關稅（原加徵10%～15%），作為回應美方動作的配套措施。

兩國領導人會晤前幾天，中國首次購買了美國大豆，在會晤後又進一步採購，也推動大豆價格上漲。

出口管制清單同步調整

31家美國實體先前被納入出口管制清單，其中15家自11月10日起解除管控，16家繼續暫停管控一年。

中國4/4公告的不可靠實體清單部分措施暫停一年，部分則立即停止實施。

陸港股休兵養息

美中衝突再度告一個段落，市場回歸經濟基本面來觀察，中國幾個月以來股市的漲幅並未顯著提升民眾的消費信心。

收入成長與失業問題導致的消費情緒低迷是中國當局首要關注重點，十五五規劃亦強調強化內需。

股市面臨回調整理，短期預計持續緩慢、邊盤邊漲的格局。

有挑戰但不過度悲觀

消費情緒雖低迷但企業端整體Q3盈利有所回升，整體而言，官方定調緩漲的慢牛格局未變，陸港股不過度悲觀。

指數日線圖

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