【群益美股雷達】AI金融遊戲開打！從資金流看出下一波機會！2025/11/12

本集節目聚焦於「AI基建金融工程」與「資金輪動雙主線」。

AI產業鏈從晶片擴散至資料中心、電力與私募融資市場，形成規模高達3兆美元的資金網絡。

市場開始關注這場「AI金融工程」能否維持穩定循環，同時資金也出現從高估值科技轉向消費旅遊的跡象。

AI基建金融工程：

3兆美元算力鏈啟動 AI算力需求爆發，推動雲端業者以「Neocloud 模式」自建資料中心，科技巨頭簽長約購買算力、晶片商如輝達提供技術與融資，私募基金則透過SPV結構提供貸款。

此生態鏈雖帶動 AI 基建高速擴張，但也埋下「高槓桿與現金流依賴」的潛在風險。

美超微財報不如預期：

AI伺服器鏈進入修正 美超微營收與獲利雙雙不及預期，主要因交貨延遲與高成本壓力。

公司為維持市占率選擇犧牲利潤，引發市場對 AI 伺服器競爭加劇的擔憂。

同時，分析師下修評等，認為短線將進入籌碼整理期。

旅遊與消費族群接棒：

Expedia創新高 旅遊需求全面復甦，Expedia 營收與 EPS 皆優於預期。

B2B 業務成長強勁、B2C 美國旅遊消費回溫，帶動股價創下歷史新高。 雖本益比偏高，但長線營收動能仍穩健，顯示資金正從科技轉向消費與服務類股。