等待FOMC，美股謹慎!【群益獨家觀點】

【美股】

   週二美股拉回，FOMC前謹慎觀望(市場認為鷹式降息先減息再設限)、美國勞動市場低招聘低流動裁員升溫，美10年債殖利率走高對於科技股估值承壓。川普計畫簽署行政命令，追求建立全美統一規則以加速AI發展。道瓊-0.38%、S&P-0.09%、Nasdaq 100+0.16%、費半-0.04%、七巨頭+0.26%、羅素+0.21%、TSM+0.51%、BKX+0.04%。BTC漲至9.27萬美元。KRE-0.2%。

     VIX+1.62%至16.93、美10 年期公債殖利率4.16%(德國10年債殖利率創9個月新高)、美元99.22(JOLTS職缺意外增加)。個股: NVDA-0.31%美政府允許H200(輝達營收比重約2.5%)出口計畫收取銷售額25%分潤。存儲業者MU+2.23%、STX-0.89%。DBRG+0.53%，日本軟銀集團正洽談收購該公司。SpaceX估值翻倍至8000億美元，計劃明年下半年上市，與其達成頻譜交易的SATS+5.98%(佔2%股份)。NFLX-0.08%計畫以720億美元收購片廠及HBO MAX但川普認為反壟斷，WBD+3.78%、PSKY+0.48%計畫發起1084億美元惡意併購。AVGO+1.29%創高，有望供應MSFT+0.2%訂製芯片，MRVL-3.37%外資認為可能失去amzn t3 t4設計案。CVNA+1.86%入選標普500。CFLT+0.1%IBM將以110億美元收購。JPM-4.66%2026支出1050億美元遠超預期、警告消費者環境略顯脆弱。META-1.48%26Q1推出Avocado。NEM+5.72%。APP+5%。

【盤面結構、指數看法】

  目前SP、NDX回測5日線，MACD紅柱縮短。AI估值高但並非泡沫，市場持續檢視AI鉅額投資的成本回收風險，部分資金流出。12月降息預期升溫，但市場又擔憂2026降息步調恐不如預期，FOMC前謹慎觀望。盡管輝達遭GOOGLE TPU挑戰可能稍微影響中長期營收成長率，找理由殺估值，但我們認為AI是增量市場，兩者都能共存(博通創新高)。目前12月FED結束縮表、ISM服務指數呈現景氣穩健有利股市，但德日10年債殖利率走高也會帶動美國10年債殖利率，恐會打壓科技股的評價。盡管指數偏多震盪(輝達能出口H200晶片)，但採拉回承接。