地緣風險事件頻傳，油價反彈【群益獨家觀點】

地緣風險事件頻傳，油價反彈

【原油】

週三傳出美國扣押了一艘委內瑞拉的油輪，在制裁的持續下美國持續向該國的原油出口施壓，增加了衝突擴大的風險。同時，烏俄方面，也傳出了烏克蘭再度發動了針對俄羅斯黑海影子艦隊的襲擊，也進一步增加了近期制裁和地緣政治風險事件所帶來的風險溢價，期貨進遠月價差出現反彈。

原油近期的波動持續縮小，五日平均真實波幅縮小至不到油價的2%，搭配成交量的萎縮，顯示近期的市場對於油價的操作上顯得較為保守。儘管2026年原油將面臨史詩級的供過於求狀況已人盡皆知，市場也並未持續放空油價，原因就在於地緣政治風險事件持續提供了支撐。

另外，週一中國的中央政治局宣布2026年將可能進行新的財政刺激以及貨幣寬鬆政策，中國需求的提升也可能為原油需求帶來提振，都為油價帶來了支撐，因此市場仍偏向區間操作為主，並未過分押注油價的下跌。

紐約輕原油1月合約 (CLF6)