甲骨文財報雷，美股漲跌互見!【群益獨家觀點】

【美股】

   週四美股漲跌互見，FED開始準備每月買400億美元的國庫券以維持充裕水準(至2026/4/15)帶動貴金屬表現、財政部可能下周宣布R&D減稅方案，然而甲骨文財報不如預期且提升資本支出引發對AI投資回報率和債務融資風險的擔憂。道瓊+1.34%、S&P+0.21%、Nasdaq 100-0.35%、費半-0.75%、七巨頭-0.66%、羅素+1.21%、TSM-1.71%、BKX+1.18%(貝森特指示FSOC放鬆管制金融機構)。KRE+0.52%。

     VIX-5.83%至14.85、美10 年期公債殖利率4.14%(12月降息1碼)、美元98.34(2026預計降息1-2碼)。個股: NVDA-1.55%受甲骨文影響。存儲業者STX+2.99%、WDC+2.89%。SpaceX計劃明年下半年上市， SATS+0.39%、DXYZ+16.17%。AVGO財報優於預期但積壓訂單730億美元低於預期，盤後下跌5%。CVNA+1.08%入選標普500。CFLT+0.47%IBM將以110億美元收購。GEV-2.6%2028營收將達520億美元、季度股息上調至50美分且提高股票回購至100億美元。ADBE+2.13%財報優於預期。ORCL-10.83%財報低於預期RPO躍升至5230億美元，資本支出轉為雲端收入所需的時間更長。LULU上調全年營收指引、CEO將卸任，盤後大漲11%。

【盤面結構、指數看法】

    目前SP、NDX回測5、10日線，MACD紅柱縮短。AI估值高但並非泡沫，市場持續檢視AI鉅額投資的成本回收風險(ORCL營收不如預期市場沒耐心質疑其貨幣化的能力)，資金湧入週期性和價值板塊。點陣圖顯示2026-2027各有一碼降息，且FOMC上調2025-2028經濟成長率、開始購買短債，市場解讀金髮經濟。盡管輝達遭GOOGLE TPU挑戰可能稍微影響中長期營收成長率，但我們認為AI是增量市場，兩者都能共存。稍留意甲骨文財報市場負面解讀，畢竟華爾街沒耐心，且投資需要時間回收。預計指數近期橫盤震盪，但採拉回承接。