美國經濟創兩年來最佳，但消費者對就業看法更悲觀！【群益獨家觀點】

美債

美國第三季經濟增速來到近兩年最高，受到消費者強勁支出跟貿易改善帶動，但消費者信心數據顯示民眾對就業更悲觀，美債殖利率震盪走升，須關注本日美國請領失業金數據。美國十一月新增就業人數回升，但失業率也持續走升，就業市場仍有疲態。十一月物價數據意外大幅降溫，但受到先前政府關門影響，數據可能有失真的情況。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會降息並上調經濟預測跟下調通膨展望，並宣布每月將購買國庫券。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期2026年再降息約兩碼:

美元指數

美國第三季經濟增速來到近兩年最高，受到消費者強勁支出跟貿易改善帶動，但消費者信心數據顯示民眾對就業更悲觀，美元指數震盪偏弱，須關注本日美國請領失業金數據。美國十一月新增就業人數回升，但失業率也持續走升，就業市場仍有疲態。十一月物價數據意外大幅降溫，但受到先前政府關門影響，數據可能有失真的情況。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會降息並上調經濟預測跟下調通膨展望，並宣布每月將購買國庫券。

歐元

歐洲央行貨幣政策決議如預期維持利率不變，並上調經濟跟通膨展望，歐央行長表示利率處於良好位置，但保留所有選項，顯示若情況有變化仍有可能調整利率，歐元震盪走升。須關注下週五歐元區十二月製造業PMI終值數據。歐元區通膨維持穩定，服務價格上漲帶動，但長期通膨展望有下行風險。歐元區第三季經濟表現超預期，雖然最大經濟體德國經濟停滯，但法國經濟增長意外強勁。歐洲央行連續四次會議維持利率不變，並上調經濟跟通膨展望，但仍強調將依數據逐次做決定。

日圓

日本財務大臣示警對於與基本面不符的匯率波動，可以放手採取大膽行動，暗示財務省可能會在日圓持續疲弱的情況進場干預，日圓震盪走升，須關注本週五日本十一月就業數據數據。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。十一月物價數據仍偏高，已連續四十四個月達到央行目標。第三季經濟出現萎縮，受建築業的監管調整以及美國關稅影響，而個人消費成長微幅成長。日本央行上調經濟跟通膨展望，央行行長強調政策獨立性以及需密切關注明年勞資雙方計畫。

英鎊

1. 第三季GDP年增率終值1.30%符合預期，季增率終值0.10%符合預期。
2. 十一月零售銷售月增率-0.10%低於預期，核心零售銷售月增率-0.20%低於預期。
3. 十一月零售銷售年增率0.60%低於預期，核心零售銷售年增率1.20%低於預期。
4. 十一月CPI年增率3.20%低於預期，月增率-0.20%低於預期。
5. 十二月製造業PMI初值51.2高於預期，服務業PMI初值52.1高於預期。

英國第三季GDP終值如預期放緩，但儲蓄率下降顯示消費者謹慎情緒緩解，有利經濟成長，須關注下週五英國十二月全國房價數據。

加拿大幣

1. 十一月原物料價格指數月增率0.30%低於預期。
2. 十月零售銷售月增率-0.20%低於預期，核心零售銷售月增率-0.60%低於預期。
3. 十一月CPI年增率2.20%低於預期，月增率0.10%符合預期。
4. 十一月新屋開工25.41萬戶高於預期。
5. 十月批發銷售月增率0.10%高於預期。

加拿大十月經濟如預期萎縮，但十一月初步估計會小幅回升，在面臨美國關稅壓力下，加拿大經濟維持韌性，須關注下週五加拿大十二月製造業PMI數據。

澳幣

1. 十二月製造業PMI初值52.2高於前值，服務業初值51.0低於前值。
2. 十一月失業率4.30%低於預期。
3. 十一月就業變動-2.13萬人低於預期。
4. 十一月NAB商業景氣指數 1低於前值。
5. 十月商品及服務貿易收支43.85億澳幣低於預期。

澳洲央行十二月會議紀要顯示，會議中討論明年可能需要加息的情況，須關注下週五澳洲十二月製造業PMI終值數據。

人民幣

1. 十一月失業率5.10%符和預期。
2. 一至十一月固定資產年增率-2.60%低於預期。
3. 一至十一月零售銷售年增率4.00%低於預期。
4. 一至十一月工業生產年增率6.00%符合預期。
5. 十一月CPI年增率0.70%符合預期，PPI年增率-2.20%低於預期。

中國十一月信貸擴張速度仍低迷，顯示家庭跟企業貸款疲弱，也反映在零售跟固定資產投資數據不佳，明年官方預估將加大寬鬆力道，須關注本週六中國十一月工業利潤數據。

主要貨幣漲跌

本週重要數據