美烏週末進行會談，油價滑落【群益獨家觀點】

美烏週末進行會談，油價滑落

【原油】

在美國與烏克蘭於週末進行會談的消息影響下，市場對俄烏停火的期待再度對油價形成壓力。川普也在會後記者會中表示，俄烏停火談判已有明顯進展，但核心的領土問題仍相當棘手，而美國對烏克蘭的安全保障則是目前最大的突破之一。

儘管談判持續，俄烏雙方的軍事行動仍未停歇。據路透社報導，週六俄羅斯對烏克蘭首都及其他地區發動數百枚飛彈與無人機攻擊。戰火未息下，市場仍擔憂俄羅斯能源基礎設施可能遭到破壞而衝擊原油供給，使原油價格在消息面影響下呈現震盪。

根據國際能源總署（IEA）發布的12月原油市場月報，對2026年原油供給過剩的預估已擴大至384萬桶／日，顯示供給強度仍明顯高於需求。不過需留意的是，雖然市場普遍認為若俄烏成功達成停火協議，俄羅斯原油供給有望全面恢復，可能對油價造成更大壓力，但從另一角度來看，即便在戰火持續期間，俄羅斯仍能透過影子艦隊將明顯低於市場價格的原油出口至中國、印度等金磚國家。一旦停火後俄羅斯原油制裁遭撤除，俄羅斯將無須再以低價銷售原油，反而可能為油價帶來正面支撐。此外，戰後若歐洲經濟受惠於重建與不確定性下降，也有助提升歐洲的原油需求。因此，2026年的原油走勢仍存在諸多變數。

紐約輕原油2月合約 (CLG6)