20260105週報：CES展聚焦實體AI，非農數據牽動降息預期，貴金屬面臨再平衡賣壓【群益獨家觀點】

【群益獨家觀點】2026/01/05週報：CES展聚焦實體AI，非農數據牽動降息預期，貴金屬面臨再平衡賣壓。

本週關注焦點：

本週全球市場焦點將集中於2026年CES消費電子展、美國12月非農就業數據、以及貴金屬面臨指數再平衡壓力。2026年CES將於1月6-9日在拉斯維加斯舉行，本屆主題聚焦「實體AI」，輝達執行長黃仁勳與超微執行長蘇姿丰將在開展前發表重磅演講，展示AI機器人、AI PC、智慧家電等實際應用，有望為科技股提供新一波題材催化。

1. 就業市場方面，美國勞工部將於週五（1月9日）公布12月非農就業數據，市場預期新增就業5.5萬人、失業率上升至4.6%創逾四年新高。若數據顯著疲軟，可能引發市場對經濟衰退的擔憂，但也將強化降息預期；聯邦基金利率期貨顯示，3月降息1碼的機率接近50%，成為影響資產定價的關鍵變數。
2. 商品市場則面臨重要技術性壓力。彭博大宗商品指數將於1月8-14日進行年度再平衡，摩根大通預估可能透過期貨合約賣出約38億美元白銀與47億美元黃金，以符合重新調整後的權重配置。這將為2025年一片榮景的貴金屬行情帶來短期波動，白銀去年締造史上最亮麗的147%年漲幅，黃金也創下1979年以來最大漲幅，但短線須留意指數再平衡帶來的賣壓衝擊。
3. 地緣政治方面，南韓總統李在明將於週一（1月5日）與中國國家主席習近平舉行雙邊峰會，成為2019年以來第一位訪中的在任南韓總統。雙方會談預計涵蓋經濟合作、供應鏈投資與數位經濟，有助於穩定2017年南韓部署美國彈道飛彈防禦系統以來的緊張關係，對區域風險偏好與韓股表現可能形成正面影響。

整體而言，在CES展提供科技題材、非農數據影響降息預期、貴金屬面臨再平衡賣壓、以及南韓總統訪中的背景下，本週市場波動可能加劇，需同時關注科技股催化、就業數據對政策路徑的影響、以及商品市場的技術性調整壓力。