高盛獲利狂飆股票交易創華爾街歷史新高 執行長預言 2026 併購熱潮才剛開始 股價大漲4% 再創新高【美股投資戰報】
高盛財報重點消息
📈 股票交易創史高：股票交易營收 $43.1 億，刷新華爾街單季紀錄
高盛 2025 年第四季 雖然因 Apple Card 移交產生的會計調整使總營收（$134.5 億）略低於預期，但獲利能力驚人，EPS 達 $14.01，遠超分析師預估。亮點在於其股票交易部門，單季營收年增 25% 達 $43.1 億美元，不僅創下公司歷史新高，更打破了華爾街單一季度的歷史紀錄。這主要得益於其在衍生性商品（Derivatives）與主經紀商業務（Prime Financing）的領導地位，成功變現了市場對 AI 與利率路徑的劇烈波動。
🚀 併購巨獸甦醒：$1.48 兆諮詢總量與 2026 創紀錄展望
執行長 David Solomon 宣布，高盛已連續 23 年穩居全球併購（M&A）顧問龍頭，且目前的待處理訂單（Backlog）已處於四年來的高點。Solomon 強調，雖然 2025 年投行服務費已年增 25%（Q4 達 $25.8 億），但市場「尚未進入超級循環的核心階段」。隨著 Apple Card 包袱正式移交摩根大通，高盛正釋放資本並加碼股利（調升至每股$4.50），準備迎接川普時代監管鬆綁與 AI 基礎設施建設引發的 2026 年併購大爆發。
高盛與道瓊走勢
圖片來源 : TrandingView
📈 交易室火力全開，單季營收締造華爾街新猷
高盛集團（Goldman Sachs）以一份令人驚豔的成績單為 2025 年畫下句點，不僅全年淨收益激增 20%，其核心的股票交易部門更繳出了華爾街銀行業有史以來最亮眼的單季表現。這家華爾街巨頭在第四季的股票交易營收飆升至 43.1 億美元，一舉打破了自身與同業的歷史紀錄，比分析師預期高出近 7 億美元。這一驚人戰果主要歸功於其交易團隊精準捕捉了市場對 AI 泡沫的擔憂、聯準會利率路徑的臆測以及整體美股反彈所帶來的劇烈波動。這股強勁的動能推動高盛 2025 年股價大漲超過 50%，並在財報公布後繼續受到投資人追捧。
🤝 併購巨獸甦醒，看好川普時代監管鬆綁紅利
除了交易室的火熱表現，高盛的另一大核心引擎——投資銀行業務也宣告強勢回歸。「環球銀行與市場（GBM）」部門，其全年營收達到 414.5 億美元，創下歷史新高，年增幅達 18%。這主要歸功於投資銀行業務的全面復甦，諮詢業務表現強勁，併購（M&A）完成量顯著增加，且投行業務的待處理訂單（Backlog）較去年大幅增長，預示著未來動能依然充沛。此外，融資業務同樣表現不俗，無論是固定收益、外匯及大宗商品（FICC）還是股票融資營收，雙雙創下歷史新紀錄，顯示高盛在資本市場的護城河依然深厚。受惠於大型科技併購案的推動，例如 Alphabet 收購 Wiz 以及 Electronic Arts 的槓桿收購案，高盛再次穩居全球併購顧問龍頭寶座，諮詢交易總量達 1.48 兆美元。執行長 David Solomon 對未來充滿信心，他指出在川普政府可能帶來的監管鬆綁、較低的利率環境以及企業滿手現金的推動下，2026 年的市場環境將極具建設性。他更向分析師強調，目前的市場活動雖然熱絡，但高盛「尚未處於全面併購與私募股權週期的核心階段」，暗示未來的交易量與手續費收入仍有巨大的成長空間，目前的待處理訂單（Backlog）已處於四年來的高點。
💼 斷捨離消費金融，資產管理成獲利新引擎
這份財報也標誌著高盛戰略轉型的關鍵轉折點，即正式告別消費金融業務的實驗。雖然第四季因 Apple Card 貸款組合轉為待售而產生了一次性的營收減損，但隨之釋出的鉅額信貸損失準備金反而推升了淨利。隨著將 Apple Card 業務移交給摩根大通，高盛將戰略重心重新鎖定在資產與財富管理（AWM）以及核心的環球銀行與市場業務。公司也隨之調高了 AWM 部門的中期獲利目標，計畫將稅前利潤率提升至 30%，並透過收購 ETF 發行商與創投公司來擴大版圖，目標在本世紀末將另類資產規模擴增至 7,500 億美元。
🤖 股利大方加碼，AI 驅動營運效能再升級
為了回饋股東並展示對現金流的信心，2025 年全年向股東回饋了總計 167.8 億美元，其中包括 123.6 億美元的股票回購以及 44.2 億美元的股息發放。為了進一步展現對未來前景的信心，公司更宣佈將每股季度股息從 4.00 美元調升至 4.50 美元。這一系列舉措不僅穩固了投資人信心，也彰顯了高盛在追求成長的同時，致力於提升股東價值的承諾。同時，Solomon 也透露正在推動「One GS 3.0」計畫，旨在利用人工智慧提升後勤效率並優化風險管理，雖然具體細節尚未完全公開，但第四季員工人數的小幅減少已顯示出公司在控制成本與追求效率上的決心。隨著華爾街預期 2026 年將是併購活動爆發的一年，高盛這台經過微調的「交易機器」似乎已做好了全速運轉的準備。
新聞來源 : Bloomberg、Reuters
公司簡介:
Goldman Sachs Group Inc(機構經紀)；高盛集團為銀行控股公司，屬於全球投資銀行及證券公司，專門從事投資銀行業務、交易與自營投資、資產管理與證券服務。該公司服務對象包括公司 、金融機構、政府及金字塔頂端個人。
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