Lutnick 祭出 100% 記憶體關稅重拳威脅三星海力士美光示警 AI 造成「前所未有」記憶體短缺【美股投資戰報】

schedule 2026/01/20 11:25:19

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美光重點消息

🚨 產地最後通牒：100% 關稅強制 DRAM 供應鏈「去亞洲化」

美國商務部長 Lutnick 在美光（Micron）紐約新廠動土典禮上明確表示，任何想在美國市場銷售記憶體的企業只有兩個選擇：「繳納 100% 關稅」或「在美國本土製造」。目前全球 DRAM 市場由三星與 SK 海力士合計掌控約 70% 市佔，但兩者的美國投資案（如三星的泰勒廠與 SK 海力士的印第安納廠）多聚焦於先進邏輯製程或 HBM 後段封裝，尚未包含 Lutnick 要求的 DRAM 前段晶圓製造。若此關稅實施，不僅韓廠首當其衝，台灣的南亞科、華邦電等 DRAM 供應商也可能被納入這場「記憶體關稅」風暴。

⚖️ AI 稅金博弈：HBM 供需缺口成為韓廠的「免死金牌」？

儘管關稅威脅驚人，但分析師指出，三星與 SK 海力士手中掌握著最強的籌碼：全球對 AI 算力的迫切需求。目前 NVIDIA、AMD 與 Google 的 AI 加速器極度依賴韓廠供應的 HBM（高頻寬記憶體），而美光雖然在美擴產，但在 2026 年前其產能僅能滿足核心客戶約 50% 至 66% 的需求。若美國強徵 100% 關稅，高昂成本將直接反映在 NVIDIA H200 或 AMD MI325X 等晶片的物料成本上，形成「自損八百」的局面。韓國政府目前已展開緊急外交斡旋，主張應享有與台灣 TSMC 同等的「關稅豁免或配額」待遇，以確保 AI 供應鏈不因成本暴增而斷鏈。

美光與那斯達克100走勢

圖片來源 : TrandingView

⚠️Lutnick 暗示 100% 關稅重拳伺候，三星、SK 海力士面臨 DRAM 產地壓力測試

全球記憶體產業正籠罩在美國貿易保護主義升級的陰影之下。據外媒《Wccftech》報導，美國商務部長 Howard Lutnick 近期在美光（Micron）紐約晶圓廠的動土典禮上釋出強烈訊號，暗示對於未在美國本土進行製造的記憶體生產商，可能面臨高達 100% 的懲罰性關稅。這項言論不僅是對韓國記憶體雙雄三星電子與 SK 海力士的直接施壓，更凸顯了美國政府試圖透過關稅手段，強制將關鍵的 DRAM 製造供應鏈從亞洲轉移至美國本土的決心。

🇺🇸 投資美國仍不夠？DRAM 製造缺口成箭靶

儘管韓國大廠並非對美國毫無貢獻，但雙方的戰略目標似乎存在落差。報導指出，主要的擔憂在於現有的投資承諾並未包含 Lutnick 最在意的「DRAM 晶圓製造」。雖然三星電子已宣布在美進行涵蓋前段與後段製程的投資，但至今尚未明確規劃專用的記憶體晶圓廠；同樣地，SK 海力士雖然近期公布了在印第安納州西拉法葉高達 40 億美元的投資案，但該項目的核心在於 2.5D 先進封裝與研發，並非 DRAM 的生產線。

目前看來，美光是唯一在美國本土擁有或計畫大規模生產 DRAM 的主要廠商，這使其成為美國政策下的模範生。與此同時，Lutnick 的關稅威脅範圍可能不僅限於韓廠，在 DRAM 供應鏈中扮演關鍵角色的台灣製造商，如南亞科與華邦電，也可能被捲入這場「記憶體關稅」風暴中，面臨嚴峻的市場挑戰。

💰 資本僵固性難解，韓國龍仁聚落成牽制

面對美國的強硬要求，三星與 SK 海力士正面臨進退維谷的尷尬處境。要在美國從零開始建立龐大的 DRAM 製造產能，對這兩家公司而言充滿了財務與營運上的挑戰。正如韓媒《Chosun Biz》分析，這兩家巨頭早已承諾將數百兆韓元投入韓國國內的「龍仁半導體聚落（Yongin Semiconductor Cluster）」，龐大的資本支出計畫已定，使得它們在短期內額外進行大規模海外投資的靈活性變得極為有限。這種資本配置的僵固性，讓韓廠難以迅速回應華盛頓對於產地轉移的激進要求。

🤖 AI 晶片不能沒有它，關稅恐反噬美國科技巨頭

儘管關稅威脅來勢洶洶，但市場的客觀現實或許能為韓廠提供一層緩衝防護網。部分分析師認為，關稅對三星電子和 SK 海力士的實質殺傷力可能有限，原因在於這兩家公司合計掌控了全球約 70% 的 DRAM 市場份額。更關鍵的是，在當前 AI 狂潮下，美國目前缺乏近期的替代方案來滿足對高頻寬記憶體（HBM）的渴求。

若缺乏韓廠的 HBM 供應，包括 NVIDIA、Google 和 AMD 等美國科技巨頭將難以順利生產高效能的 AI 晶片。因此，分析師普遍認為，若美國強行徵收高額的記憶體關稅，最終結果很可能只是將成本轉嫁給美國的科技公司與消費者，造成「傷敵一千，自損八百」的局面，這也成為韓廠在這場地緣政治博弈中最重要的談判籌碼。

新聞來源 : Bloomberg、Reuters

公司簡介:
Micron Technology Inc(半導體元件)；美光科技公司歷來專注於設計和製造PC和服務器的DRAM。隨後，該公司擴展到NAND閃存市場。它通過收購爾必達（2013年中期完成）和伊諾泰拉（2016年12月完成）增加了其 DRAM 規模。該公司為PC、數據中心、智能手機、遊戲機、汽車和其他計算設備量身訂做的DRAM和NAND產品。