Meta Q4財報驚艷推動「超級智慧」將大幅增加年度資本支出盤後股價飆漲 7%【美股投資戰報】

schedule 2026/01/29 11:26:05

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Meta財報重點消息

📊 廣告與用戶雙引擎：單季營收直逼 600 億美元

Meta 在 2025 年底繳出了極為強悍的成績單，不僅營收增長加速，廣告引擎在 AI 的助攻下展現了極高的轉換效率。

財務表現：第四季營收達 598.9 億美元（年增 24%），遠高於市場預期的 584 億美元；稀釋後每股盈餘（EPS）為 8.88 美元，年增 11%。
廣告效能：得益於 AI 驅動的廣告投放優化，應用程式家族（Family of Apps）的廣告展示次數增長 18%，且平均廣告價格在需求強勁下也成長了 6%。
社群規模：每日活躍人數（DAP）在 12 月達到 35.8 億人（年增 7%），意味著全球約 45% 的人口每天至少使用一個 Meta 應用程式。儘管面臨澳洲等地的青少年社群禁令，用戶黏著度仍維持在歷史高位。

🤖 2026 年「超級智慧」豪賭：1,350 億美元的軍備競賽

祖克柏正式宣示 2026 年為 Meta 的「個人超級智慧（Personal Superintelligence）」元年，並拋出了令華爾街屏息的資本支出計畫。

天價資本支出：Meta 預計 2026 年資本支出將飆升至 1,150 億至 1,350 億美元，幾乎是 2025 年（722 億美元）的兩倍。這筆資金將全面投入 AI 資料中心建設、自研晶片以及向第三方採購輝達等算力設備。
頂尖人才收割：Meta 在 2025 年斥資 143 億美元 入股數據標註龍頭 Scale AI（取得 49% 股權），並成功延攬其創辦人 Alexandr Wang 擔任 Meta 首席 AI 官，掌管新成立的「Meta 超級智慧實驗室（Superintelligence Labs）」。
獲利與支出的博弈：儘管支出驚人，財務長 Susan Li 承諾 2026 年的營業利益（Operating Income）仍將高於 2025 年，顯示核心廣告業務產生的 141 億美元單季自由現金流 是這場豪賭的最強後盾。

Meta與那斯達克100走勢

圖片來源 : TrandingView

🚀 核心廣告引擎強勁運轉，祖克柏豪賭 AI 基礎設施，無懼資本支出大增

社交媒體巨頭 Meta (META) 週三公布的第四季財報再次令華爾街驚艷，其核心廣告業務展現出驚人的成長動能，帶動營收與獲利雙雙超越市場預期。在財報利多與執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）宣示將投入鉅資打造「超級智慧」（superintelligence）的雙重激勵下，Meta 股價在盤後大漲 7%。

📊 財報亮點：廣告營收激增，獲利能力穩健

營收與獲利： 第四季總營收直逼 600 億美元大關，達 598.9 億美元（年增 24%），優於分析師預期的 584 億美元；每股盈餘（EPS）更高達 8.88 美元，遠超市場共識。

圖片來源 : App Economy insights

EPS

圖片來源 : Meta財報

廣告引擎： 廣告營收年增 24% 至 581.4 億美元，主要受惠於 AI 驅動的廣告投放精準度提升，帶動平均廣告價格上漲 15%。

圖片來源 : Meta財報

用戶增長： 每日活躍人數（DAP）攀升至 35.8 億人，顯示其應用程式家族（Facebook, Instagram, WhatsApp）的黏著度依然強勁。

DAP

圖片來源 : Meta財報

🤖 資本支出狂增 73%，祖克柏宣示 2026 為「超級智慧」元年

儘管財報數字亮眼，但整場發布會最震撼市場的消息，莫過於執行長祖克柏（Mark Zuckerberg）對於未來的激進投資承諾。為了在白熱化的 AI 軍備競賽中後來居上，祖克柏宣布 2026 年將是實現「個人超級智慧」的關鍵一年，並公布了高達 1,150 億至 1,350 億美元的資本支出指引。這一數字較 2025 年大幅成長了 73%，也遠高於華爾街原先的預期。這筆天文數字般的預算將主要用於建設新一代的 AI 資料中心、採購昂貴的運算晶片以及支付第三方雲端服務費用。此外，Meta 更不惜重金挖角頂尖人才，包括斥資入股 Scale AI 並成立全新的「超級智慧實驗室」，顯示出該公司已將未來的賭注全數押在 AI 基礎設施的建置上。

👓 元宇宙虧損持續擴大，監管逆風與轉型並存

在核心業務與 AI 願景之外，Meta 的「實境實驗室」（Reality Labs）仍面臨嚴峻挑戰。該部門第四季營收出現下滑，且營業虧損擴大至超過 60 億美元，顯示元宇宙業務仍處於燒錢階段。不過，公司策略似乎正在微調，透過裁減部分元宇宙職位，將資源重新導向 AI 智慧眼鏡等更具市場潛力的穿戴式裝置。與此同時，Meta 在全球範圍內正面臨日益高漲的監管壓力，從澳洲實施禁止 16 歲以下兒童使用社群媒體的禁令，到美國聯邦貿易委員會（FTC）針對反壟斷案件提起上訴，這些外部的政策逆風仍是公司未來發展不可忽視的隱憂。

💰 廣告現金牛支撐 AI 豪賭，投資人買單長期願景

相比於同業微軟因雲端業務成長不如預期而導致股價下跌，Meta 此次能獲得市場青睞的關鍵，在於其核心廣告業務所產生的巨額現金流足以支撐其野心勃勃的 AI 轉型。第四季高達 140 億美元的自由現金流，讓投資人相信 Meta 有足夠的底氣在不犧牲財務穩健性的前提下，進行大規模的基礎設施投資。正如部分基金經理人所言，市場目前的樂觀情緒並非來自尚未變現的生成式 AI 業務，而是來自於核心廣告引擎的強勁表現，這讓投資人願意將 2026 年視為必要的過渡期，期待祖克柏的「超級智慧」願景終將開花結果。

新聞來源 : Bloomberg、Reuters

公司簡介:
Meta平台公司(Meta Platforms, Inc.)為一家社群科技公司。該公司開發的應用程式與技術可幫助人們建立聯繫、尋找社群，以及發展業務。Meta平台亦從事廣告、擴增，以及虛擬實境業務。