伊朗將進行實彈演練，油價漲逾3%【群益獨家觀點】

伊朗將進行實彈演練，油價漲逾3%

【原油】

油價持續上漲，紐約輕原油一度觸及每桶66美元，有望成為自2022年以來的最佳月度表現。主要驅動因素仍來自伊朗地緣政治風險，美國總統唐納德·川普的強硬言論轉向要求伊朗達成新核協議，否則面臨軍事打擊，推升了市場的風險溢價。伊朗週四晚間宣布，將在下週初於荷姆茲海峽進行實彈演練，是週四油價飆漲的主要因素。

美國軍事部署進一步加劇局勢，「亞伯拉罕·林肯」號航空母艦打擊群抵達中東，提供川普更多進攻選項，包括針對伊朗核設施、軍事基礎設施和革命衛隊的潛在打擊。伊朗回應以海上演習威脅霍爾木茲海峽的航運安全，這條關鍵通道每日運輸大量原油和液化天然氣，任何中斷都可能放大全球供應風險。儘管沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合大公國拒絕提供領空支持，美國的獨立行動能力仍強化了市場的不確定性，導致油價飆升，但單一航母群不足以發動全面打擊，且伊朗保有飛彈和海上騷擾能力，可能引發報復性衝突。

OPEC+預計在週日會議確認3月份的暫停增產策略。儘管伊朗動盪和哈薩克局勢支撐價格，OPEC對地緣政治風險採取謹慎態度，等待實際供應變化再行動。未來展望不明朗，第一季結束後，成員可能恢復約120萬桶/日的閒置產能，以爭奪市場份額，但國際能源總署預測全球供應過剩將壓低價格，OPEC+或需減產以穩定市場，短期內地緣政治風險未散下，原油的上漲動能仍強。

原油近遠月價差

原油波動率指數居高不下

紐約輕原油3月合約 (CLH6)