WARSH效應發威，美股下跌。【群益獨家觀點】

【美股】

   週五美股下跌，市場重新訂價川普提名KEVIN WARSH為FED下任主席的財政紀律執行力及重新錨定FED公信力(貴金屬重挫)，目前指數位階高，財報容錯空間小。記憶體族群有被提款的跡象。道瓊-0.36%、S&P-0.43%、等權重SPW+0.13%、Nasdaq 100-1.28%、費半-3.87%、七巨頭-0.32%、羅素-1.55%、TSM-2.65%、BKX-0.18%。

     VIX+3.32%至17.44(VVIX 108.18)、美10 年期公債殖利率4.24%、美元97.02(KEVIN WARSH被提名FED主席)。個股: 輝達-0.72%。記憶體族群遭提款MU-4.8%、SNDK+6.85%財測優於預期、STX-8.71%財測優於預期、WDC-10.12%。半導體設備ASML+1.98%、AMAT-5.57%。GEV+1.25%在手訂單創新高。TSLA+3.32%停產MODEL S&X轉為生產Optimus、2026資本支出200億美元。軟體股因GOOGLE PFOJECT GENIE估值持續下殺持續擠泡沫IGV-2.12%。

【盤面結構、指數看法】

    目前SP、NDX跌破20日線，MACD轉為紅柱。AI敘事從基建轉向應用:自駕、機器人、太空衛星。企業必須證明高資本支出須能轉化成獲利提高才能讓估值上修(META)，反之若被AI影響競護城河，股價則會下跌(軟體板塊估值下殺)、獲利成長跟不上(MSFT)。大型科技股則面臨高資本支出持續發債，須要找到更多變現的成長曲線(目前OPENAI陣營股價弱勢ORCL破底)。市場重新訂價川普提名KEVIN WARSH為FED下任主席的財政紀律執行力及可能縮表(不利流動性)，預計美指拉回整理。