ISM製造指數優於預期，美股上漲。【群益獨家觀點】

【美股】

   週一美股反彈，美國1月ISM製造指數52.6高於預期顯示經濟具有韌性、川普將印度關稅降至18%，風險偏好回溫，記憶體族群回神、資金再平衡較偏好核心消費及工業類股而非追逐高波動資產、加密貨幣相關及軟體類股持續拋售。道瓊+1.05%、S&P+0.54%、等權重SPW+0.51%、Nasdaq 100+0.73%、費半+1.7%、七巨頭-0.1%、羅素+1.02%、TSM+3.27%、BKX+1.71%。

     VIX-6.31%至16.34(VVIX 98.77)、美10 年期公債殖利率4.27%(ISM製造升至52.6)、美元97.63(KEVIN WARSH被提名FED主席 市場認為恢復美國信譽)。個股: 輝達-2.89%對OPENAI可能不會投資到1000億美元。記憶體族群回神MU+5.52%、SNDK+15.44%財測優於預期、STX+6.2%財測優於預期、WDC+7.99%。GEV+3.94%在手訂單創新高。軟體股因GOOGLE PFOJECT GENIE估值持續下殺持續擠泡沫IGV-0.87%。ORCL-2.75%募集500億美元股債。TXN+4.39%財測優於預期。WMT+4.1%。RKLB-7.39%、ASTS-5.99%。UUUU-6.37%。FDX+4.05%ISM新訂單回升製造復甦。AAPL+4.06%。

【盤面結構、指數看法】

    目前SP、NDX回測20日線，MACD轉為綠柱。AI敘事從基建轉向應用:自駕、機器人、太空衛星。企業必須證明高資本支出須能轉化成獲利提高才能讓估值上修(META)，反之若被AI影響競護城河，股價則會下跌(軟體板塊估值下殺)、獲利成長跟不上(MSFT)。大型科技股則面臨高資本支出持續發債，須要找到更多變現的成長曲線(目前OPENAI陣營股價弱勢ORCL破底)。市場重新訂價川普提名KEVIN WARSH為FED下任主席的財政紀律執行力及可能縮表(不利流動性)，預計美指拉回整理。