晶片股下跌，恆生科技連日走低【群益獨家觀點】

陸港股指數收盤表現

盤面看法

中概科技股連日走疲，寒武紀昨日跌逾9%，中國CPU股同步走低，港股科技由於市場流傳新技術企業稅制調整消息，導致投資人擔心平台企業獲利能力受影響，大型互聯網權值股集體下跌，即便資金流向光通訊與CPO，但由於互聯網平台如騰訊、百度佔指數比重高，對指數仍造成一定程度的壓力。

近日美國軟體股下殺，市場對於科技股的情緒有所回落，最近幾日市場波動較大，謹慎操作。

晶片股下跌，恆生科技連日走低

寒武紀領跌但基本面強

寒武紀盤中一度跌超13%，收跌逾9%，摩爾線程、沐曦股份同步走弱。

但以基本面觀察仍相對樂觀，2025年寒武紀營收預估60–70億元，年增幅高達410%–496%，歸母淨利預估18.5–21.5億元。

光通訊與CPO成市場焦點

AI算力需求推升光模組與高速互連技術需，羅博特科、天孚通信、光庫科技等大漲。

市場預估光收發器與CPO市場，2025年規模約165億美元，2026年可能升至260億美元，年增率60%。

CPO可顯著降低數據中心功耗與總成本。，市場普遍預期2026年為CPO量產元年。

港股科技股跳水原因

市場流傳高新技術企業稅制調整消息，投資人擔憂平台企業盈利能力受壓，互聯網平台集體下跌，騰訊跌2%，百度跌超3%。

高景氣科技與硬體設備仍為資金核心，科網平台股短期受政策與流動性擾動。

美國軟體股下殺，市場情緒受影響

華爾街對軟體股由「審慎看待」轉為「系統性拋售」，市場出現「SaaS末日」說法，交易呈現快速撤退特徵。

美國軟體股下殺也使全球投資人對於科技股的情緒相對悲觀。

指數日線圖

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