美國就業數據持續疲弱，歐英央行會議放鴿！【群益獨家觀點】
美債
美國十二月職缺數大幅低於預期，加上請領失業金人數上升，市場降息預期升溫使美債殖利率下滑，須關注本日美國二月密大消費者信心指數數據。美國十二月新增就業人數下降，而失業率也出下滑，但整體就業市場仍顯疲弱。十二月物價維持溫和增長，而核心通膨降溫至近四年最低，顯示通膨有放緩的趨勢。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會停止降息，並表示經濟有所改善跟就業市場企穩，對未來的政策採取更警慎態度。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期2026年再降息約兩碼:
美元指數
美國就業數據表現持續疲弱，但受到英國跟歐洲央行貨幣政策決議偏鴿派影響，美元指數持續走升，須關注本日美國二月密大消費者信心指數數據。美國十二月新增就業人數下降，而失業率也出下滑，但整體就業市場仍顯疲弱。十二月物價維持溫和增長，而核心通膨降溫至近四年最低，顯示通膨有放緩的趨勢。第三季經濟強勁擴張，受到消費者支出強勁帶動以及關稅政策改善貿易結構。聯準會停止降息，並表示經濟有所改善跟就業市場企穩，對未來的政策採取更警慎態度。
歐元
德國工廠訂單創近兩年新高，加強對德國製造業恢復的信心，但歐洲央行貨幣政策決議如預期維持利率不變，並表示強勢的歐元可能使通膨低於目標，顯示歐洲央行仍有重啟降息的可能，需關注本日德國十二月工業生產數據。歐元區物價降至央行目標之下，並且通膨持續有下行風險。歐元區第四季經濟表現超預期，前四大經濟體都實現正成長，顯示在美國關稅壓力下經濟仍有韌性。歐洲央行連續五次會議維持利率不變，對通膨前景表示難以預測，但歐元強勢可能使通膨低於目標。
日圓
日本在本週末將舉行國會選局，而在日本首相在支持率較高的情況下，有望使自民黨在國會拿下過半席次，日圓持續偏弱震盪，須關注本週末日本大選結果。日本就業市場稍微鬆動，但缺工情況持續支持薪資成長。十二月物價受政府補貼以及前值基期影響，出現近四個月來首度放緩。第三季經濟出現萎縮，受建築業的監管調整以及美國關稅影響，而個人消費成長微幅成長。日本央行上調經濟跟通膨展望，央行行長強調政策獨立性以及需密切關注明年勞資雙方計畫。
英鎊
- 一月建築業PMI為46.4高於預期。
- 一月製造業PMI終值51.8高於預期，服務業PMI終值54.0低於預期。
- 一月全國房價指數年增率1.00%高於預期，月增率0.30%符合預期。
- 十二月零售銷售月增率2.50%高於預期，核心零售銷售月增率3.10%高於預期。
- 十二月零售銷售年增率0.40%高於預期，核心零售銷售年增率0.30%高於預期。
英國央行貨幣政策如預期維持不變，並表示通膨回落速度快於預期，利率可能進一步下調，市場加大降息預期，須關注下週四英國第四季GDP初值數據。
加拿大幣
- 一月RBC製造業PMI為50.4高於前值。
- 十一月GDP月增率0.00%低於預期。
- 十一月貿易收支-22.0億加幣低於預期。
- 十一月零售銷售月增率1.30%高於預期，核心零售銷售月增率1.70%高於預期。
- 十二月原物料價格指數月增率0.50%高於預期。
加拿大十一月經濟增速低於預期，而十二月的初步估計微幅擴張，但整體第四季可能出現萎縮，須關注本日加拿大一月就業數據。
澳幣
- 十二月商品及貿易服務收支33.73億澳幣低於預期。
- 一月製造業PMI終值52.3低於初值，服務業PMI終值56.3高於初值。
- 十二月營建許可月增率-14.90%低於預期。
- 第四季PPI年增率3.50%與前值相同，季增率0.80%低於前值
- 第四季進口季增率0.90%高於前值，出口價格季增率3.20%高於前值。
澳洲央行貨幣政策決議如預期升息一碼，而經濟預測顯示通膨可能持續偏高，澳洲央行仍有進一步緊縮的可能，須關注下週二澳洲一月NAB企業信心指數。
人民幣
- 一月瑞霆狗製造業PMI為50.3高於預期，服務業PMI為52.3高於預期。
- 一月官方製造業PMI為49.3低於預期，服務業PMI為49.4低於預期。
- 一至十二月工業利潤年增率0.60%高於預期。
- 十二月失業率5.10%低於預期。
- 十二月固定資產年增率-3.80%低於預期。
中國一月官方PMI數據意外萎縮，不論是製造業跟服務業都出現下滑，企業信心急遽惡化，顯示中國政府近期出台寬鬆政策的必要，須關注下週三中國一月CPI&PPI數據。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
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公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
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2月2日 |
06:00 |
澳洲一月製造業PMI終值 |
52.3 |
NA |
52.4 |
|
08:30 |
日本一月製造業PMI終值 |
51.5 |
NA |
51.5 |
|
|
09:45 |
中國一月瑞霆狗製造業PMI |
50.3 |
50.0 |
50.1 |
|
|
15:00 |
英國一月全國房價指數年增率&月增率 |
1.00%&0.30% |
0.70%&0.30% |
0.60%&-0.40% |
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|
16:50 |
法國一月製造業PMI終值 |
51.2 |
51.0 |
51.0 |
|
|
16:55 |
德國一月製造業PMI終值 |
49.1 |
48.7 |
48.7 |
|
|
17:00 |
歐元區一月製造業PMI終值 |
49.5 |
49.4 |
49.4 |
|
|
17:30 |
英國一月製造業PMI終值 |
51.8 |
51.6 |
51.6 |
|
|
22:30 |
加拿大一月RBC製造業PMI |
50.4 |
NA |
48.6 |
|
|
22:45 |
美國一月製造業PMI終值 |
52.4 |
52.0 |
51.9 |
|
|
23:00 |
美國一月ISM製造業PMI |
52.6 |
48.5 |
47.9 |
|
|
2月3日 |
08:30 |
澳洲十二月營建許可月增率 |
-14.90% |
-6.40% |
13.10% |
|
11:30 |
澳洲央行貨幣政策決議 |
3.85% |
3.85% |
3.60% |
|
|
15:45 |
法國一月CPI年增率&月增率初值 |
0.40%&-0.40% |
0.60%&-0.20% |
0.70%&0.10% |
|
|
2月4日 |
06:00 |
澳洲一月服務業PMI終值 |
56.3 |
NA |
56.0 |
|
08:30 |
日本一月服務業PMI終值 |
53.7 |
NA |
53.4 |
|
|
09:45 |
中國一月瑞霆狗服務業PMI |
52.3 |
52.0 |
52.0 |
|
|
16:50 |
法國一月服務業PMI終值 |
48.4 |
47.9 |
47.9 |
|
|
16:55 |
德國一月服務業PMI終值 |
52.4 |
53.3 |
53.3 |
|
|
17:00 |
歐元區一月服務業PMI終值 |
51.6 |
51.9 |
51.9 |
|
|
17:30 |
英國一月服務業PMI終值 |
54.0 |
54.3 |
54.3 |
|
|
18:00 |
歐元區一月CPI年增率&月增率初值 |
1.70%&-0.50% |
1.70%&-0.50% |
1.90%&0.20% |
|
|
21:15 |
美國一月ADP新增就業人數(千人) |
22K |
45K |
37K |
|
|
22:45 |
美國一月服務業PMI終值 |
52.7 |
52.5 |
52.5 |
|
|
23:00 |
美國一月ISM服務業PMI |
53.8 |
53.5 |
53.8 |
|
|
2月5日 |
08:30 |
澳洲十二月商品及貿易服務收支(十億澳幣) |
3.373B |
3.500B |
2.597B |
|
15:00 |
德國十二月工廠訂單月增率 |
7.80% |
-2.20% |
5.70% |
|
|
17:30 |
英國一月建築業PMI |
46.4 |
42.0 |
40.1 |
|
|
20:00 |
英國央行貨幣政策決議 |
3.75% |
3.75% |
3.75% |
|
|
21:15 |
歐洲央行貨幣政策決議 |
2.00% |
2.00% |
2.00% |
|
|
21:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
231K&1,844K |
212K&1,850K |
209K&1,819K |
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|
23:00 |
美國十二月JOLTS職缺數(百萬人) |
6.542M |
7.250M |
6.928M |
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2月6日 |
07:30 |
日本十二月家庭支出年增率 |
-2.60% |
-0.30% |
2.90% |
|
15:00 |
德國十二月工業生產月增率 |
|
-0.40% |
0.80% |
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21:30 |
加拿大一月就業人數變動(千人) |
|
5.0K |
10.1K |
|
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21:30 |
加拿大一月失業率 |
|
6.80% |
6.80% |
|
|
23:00 |
加拿大一月Ivey PMI |
|
NA |
51.9 |
|
|
23:00 |
美國二月密大消費者信心指數初值 |
|
55.0 |
56.4 |
|
|
23:00 |
美國二月密大一年期&五年期通膨預期初值 |
|
NA |
4.00%&3.30% |
|
