美元指數走弱，黃金重返5000美元；LME金屬普遍收漲【群益獨家觀點】

中國監管機構指導減持美債，美元下跌、黃金突破5000美元

【黃金】

昨日美元指數下跌0.84%來到96.816，值得注意的是，在1/30美國總統川普提名KEVIN WARSH擔任下一任聯準會主席後，美元指數已強彈一週，反映對較為鷹派的KEVIN WARSH，縮減聯準會資產負債表的決心，降低拋售美國資產的市場氛圍，但昨日彭博社報導稱，中國監管機構已建議金融機構，降低美國公債持倉，去美元化、降低持有美債的趨勢，隨著越來越多的央行將外匯儲備多元化，像近幾年中國不斷增持黃金庫存，截至今年1月，已是連續第15個月增持，成為推升黃金的漲勢的部分推手，在此背景下，週一美元走勢面臨壓力，黃金昨日順利重返5000美元。

本週美股試圖從前一週的下跌中修復，上個禮拜軟體股的崩跌，拖累整體資訊科技類股的走勢，對沖基金也開始大量放空股票，空單規模創歷史新高，放空量是做多的兩倍，量化基金仍在減倉，因此雖然美股連續兩日的反彈，但盤面上更多共識是嘎空的結果，而非機構積極的買盤，加上本週為重要數據週，週二將公布美國12月零售銷售，反映美國消費動能與經濟前景、週三將公布最重要的1月非農就業數據、週五則是發佈通膨報告，1月的消費者物價指數，市場正在評估每一項數據對經濟、投資市場的影響，在此背景下，黃金作為避險商品的需求，再度回到大眾的視野。

紐約黃金4月合約 (GCJ6)

智利銅礦結束罷工，產能有望緩步恢復

【銅】

作為全球最大銅產國之一的智利，中型礦商Capstone Copper的銅礦，在發生一個月的罷工過後，終於與工會達成協議，礦場將恢復運作，受到罷工的影響，近一個多月只能維持55%的產能，罷工原因為近年銅價的飆升，工人希望在此景氣循環中拿到更多分潤，最終由智利政府勞工部門介入調解，大部分工人現在已恢復上班，雖然產能恢復需要一定時間，但仍有望幫助短線的銅供給恢復。

銅價近期維持高檔，部分抑制中國工業用需求，上海沃銳金屬集團總經理王偉表示，銅價上漲提高了銅桿與銅管生產商的財務成本，同時減少了訂單量，加上中國將進入農曆新年假期，他表示，銅需求放緩的情況，從本週已全面出現，因為前一週上海期貨交易所，銅庫存再度增加，現已逼近25萬噸，代表多數企業在春節前已持續的補庫，以因應年後消費需求回溫的可能，而由於春節期間工廠延長停工，短線上可能會進一步削弱市場的需求，不過在上週，當銅價短暫跌破每噸 10 萬元人民幣(倫敦銅約 14,400 美元)時，加工廠與製造商仍有進場採購，顯示該價位是一個「可接受的價格區間」。

在新年過後，當工業買家重返市場，而價格仍低於該水準時，可能會明顯帶動需求回升，因此仍看好年後的銅價表現，過去一年，貴金屬價格都出現劇烈波動，走勢並非全然由避險或是工業需求所帶動，像是銅與中國經濟的關聯性已不如過去緊密，而是目前各國都傾向持有實體金屬，掌握真正的戰略資源的趨勢仍是推動貴金屬走勢的主因。

紐約銅3月合約 (HGH6)

LME銅期貨價