國產大模型更新潮，帶動AI應用股爆發【群益獨家觀點】

陸港股指數收盤表現

盤面看法

受益於春節前多家企業相爭推出AI新模型，以及市場對於科技股的情緒有所回溫，陸港AI應用股昨日強勢上漲。

近日，習近平考察科技創新工作並接見多家AI及科技企業負責人，也顯示官方持續釋放支持AI與科技自主化的政策訊號。

A股與港股昨日同步上漲，恆指重回27000點、A50重新站上15000點，陸港股漸漸走出相對疲弱的態勢，今年春節股市的走勢逐漸樂觀。

國產大模型更新潮，帶動AI應用股爆發

大模型技術競賽升溫

多家企業密集發布新模型，智譜、稀宇科技已傳出更新版本，阿里巴巴預計推出Qwen 3.5，陸港 AI應用股強勢上漲。

主要個股表現智譜飆升逾30%、稀宇科技上漲約11%、三六零（A股） 漲停、昆侖萬維升逾8%，市場認為AI產業投資重心，正由基礎設施轉向應用落地階段。

政策與產業訊號釋放

習近平考察科技創新工作並接見多家AI及科技企業負責人，包括小米創辦人雷軍、智譜AI創辦人唐杰、金山辦公，以及中芯國際，顯示官方持續釋放支持人工智能與科技自主化的政策訊號。

政策扶持與技術突破可能催生更多類似DeepSeek的科技企業，創新產業擴張被視為有助提振中國股市科技板塊、強化人民幣長期基本面。

但AI與科技升級雖可提升生產效率，仍難完全抵銷勞動人口下降、產業競爭「內卷」，以及全球供應鏈與地緣政治分化等結構性壓力。

2026年高技術與綠色產業將取代地產成中國經濟主引擎

「十五五規劃」（2026–2030）將科技自立自強列為核心戰略，彭博研究預估，2026年高技術與綠色產業占GDP約20%，可望首次超越房地產。

2030年占比上看25%，房地產可能降至約13%-15%，顯示中國經濟結構正由「房地產驅動」轉向「創新與產業升級驅動」。

AI產業進入商業化與盈利能力檢驗階段

瑞銀指出全球AI超級周期已進入第四年，早期「基礎設施投資」紅利逐漸減弱，市場資金開始轉向應用層與變現能力較強企業。

未來投資焦點將轉向商業模式可持續性、自由現金流創造能力以及盈利增長穩定性的公司。

港股重上關鍵水平

恒生指數上漲1.8%，收在27027點，重新站上27000點及20天移動平均線；恒生科技指數升 1.3%，邁向近兩周最大升幅。

A股同步上漲，上證綜指升 1.4%、深證成指升2.2%，兩市成交達 2.25萬億元人民幣。

指數日線圖

本週經濟行事曆