不畏美股疲軟，日股休市結束逆勢走高。 【群益獨家觀點】

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【日經】

• 昨日現貨市場休市，週五(02/20)日經下跌1.12%，東證同步收跌1.13%。

昨夜美股在關稅不確定性升級及以IBM為首的AI軟體恐慌下表現疲軟。歐盟提議凍結對美貿易協議批准、印度延後中期貿易談判；Anthropic週一宣布Claude Code新增COBOL現代化功能，可自動分析數千行遺留程式碼的依賴關係、文件化工作流程、辨識風險，加速過去需要大型顧問團隊耗時數月的工作。IBM暴跌逾13%，創2000年以來最大單日跌幅，軟體股同步重挫，影響大盤情緒。

今日日股在消化三天假期累積的利空後，開盤表現出色，日圓短暫貶至155區間，電纜製造商領漲，市場在貿易不確定性和AI取代恐慌下仍關注AI硬體受惠股。同時日股的結構性利多正在發揮支撐作用，美銀上修日經年底目標至61,000點(原55,500)，主要理由為Q3財報中58%的東證成分股獲利超預期，上修業績指引的企業數達十年最高。26、27財年共識EPS分別成長13%、10%，且表示企業指引仍偏保守，預期更多上修及庫藏股。同時東證12個月前瞻ROE升至9.7%，預估2026年中突破10%，對外資加碼與本益比擴張較為正面。美銀的選股方向偏好AI硬體、防衛、造船、能源等外需主題股，以及金融、建設、不動產、鐵路等內需受惠股，與高市政策路線高度吻合，顯示對自民黨取得壓倒性勝利後的政策期待。