CLAUDE殺手應用，軟體股再度重挫。【群益獨家觀點】

【美股】

   週二美股下跌，Citrini research發表GLOBAL INTELLIGENCE CRISIS報告引發投資人轉向誰是輸家的思維、CLAUDE CODE宣佈其旗下的Claude Code工具可用於對運行COBOL語言的老舊系統進行現代化改造，再次衝擊軟體、支付相關板塊，估值持續下殺。川普警告任何想利用最高法院裁決玩花招的國家將面臨更高的關稅，歐盟仍決定暫停批准歐美貿易協議，增加了美歐經貿關係的不確定性。道瓊-1.66%、S&P-1.04%、等權重SPW-1.12%、Nasdaq 100-1.21%、費半-0.57%、七巨頭-1.51%、羅素-1.61%、TSM-0.13%、BKX-4.4%。

     VIX+10.06%至21.01(VVIX 增至115.66)、美10 年期公債殖利率4.03%(避險情緒升溫)、美元97.7(關稅不確定性)。個股:  NVDA+0.91%投資OPENAI 300億美元。軟體股因AI AGENT市場重新訂價、CLAUDE推出新安全工具IGV-4.75%、GS TMT CYBER SECURITY-7.13(NET-9.57% SAIL-9.37% OKTA-6.43%、CRWD-9.85%)、IBM-13.15%。半導體設備AMAT-0.49%。WMT+2.29%財測低於預期。OWL-3.42%出售14億美元貸款資產收緊投資者流動性。LITE+1.04、COHR+0.29%創新高。OXY+1.14%財測優於預期。DE-2.36%財測優於預期。GS US RETAIL-2.57%美國參議院的民主黨議員提出議案，尋求推動特朗普政府退還超千億美元的已徵收關稅，增添了不確定性。記憶體SNDK+2.54%。NVO-16.43%新一代減肥藥效果不及禮來。 

【盤面結構、指數看法】

    目前SP跌破半年線、NDX跌破5日線，MACD綠柱續增。美國企業必須證明導入AI的資本支出須能轉化成獲利才能讓估值上修，反之若被AI影響護城河、顛覆商業模式，長期前景疑慮大的板塊會面臨估值修正(市場重新訂價軟體板塊、支付、物流、資安、平台經濟)。大型科技股則面臨高資本支出持續發債(華爾街砸盤理由是將侵蝕自由現金流及擔憂ROE下降、私人信貸業者近期股價持續破底)，須要找到更多變現的成長曲線。資金流進受惠科技巨頭高資本支出的AI基礎建設(記憶體、光通訊、電力)、半導體設備、防禦板塊(能源、工業)。此外，美國伊朗地緣風險升溫也讓目前風險情緒偏差，美股中性偏弱看待。