中東衝擊持續發酵，日經重挫創今年最大單日跌幅。【群益獨家觀點】

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【日經】

週二（03/03）日經重挫3.06%，東證跌幅達3.24%，皆創下今年最大單日跌幅，美國總統川普表示對伊朗的軍事行動需要多久就持續多久，打壓市場對戰事快速結束的預期，風險偏好大幅轉弱。同時伊朗革命衛隊亦宣布封鎖荷姆茲海峽，由於日本能源極度仰賴進口，其中約7成通過荷姆茲海峽，海峽封鎖對日本能源安全威脅甚大，官房長官木原誠二雖表示日本政府、民間及產油國共同儲備合計達254天的消費量，短期供應無虞，但原油持續高位疊加日圓貶值，可能推升日本進口成本，對通膨路徑構成壓力，同時影響日本企業獲利。東證33業種全面收跌，225檔個股中僅6檔收紅，石油煤炭、運輸設備、非鐵金屬、航空跌幅居前，日本大型權值股亦全面重挫。

川普昨日宣布美軍將為荷姆茲海峽油輪提供護航保險，布蘭特原油漲幅收斂，回落至80美元附近，美股終場跌幅亦收窄。然而亞洲早盤期貨普遍下跌，區域情緒難言穩定，市場仍在逐條新聞定價。依彭博新聞指出，若荷姆茲封鎖持續推升油價至108美元，日本CPI年增率可能較基準路徑高出2個百分點(近4%)、實質GDP下滑1.9%，屆時通膨超標壓力反可能迫使日銀提前升息。去年6月以色列攻擊伊朗核設施後，日經消化幾個交易日後仍走高，關鍵在於市場判斷荷姆茲不會真正封鎖，伊朗政權決策鏈清晰，封鎖對伊朗自身的石油出口同樣有傷害，故低接回補買盤力道較強。然而本次伊朗革命衛隊宣布荷姆茲禁航，海峽通行量驟減、船隻遭攻擊事件發生，市場評估的方向轉為封鎖會持續多久，不確定性較高。同時哈梅內伊遭擊斃後，伊朗領導層動向目前未明，外界難以判斷談判對手的目標及停火協議背書對象，再加上伊朗報復行動多點擴散，革命衛隊已向卡達、巴林、阿曼發射飛彈，衝突範圍持續外溢，令市場難以在局勢明朗化之前建立穩定的判斷，使得風險偏好大幅收斂。