【群益獨家觀點】20260309週報：美伊衝突加劇、油價飆破100美元、2月CPI來襲

【群益獨家觀點】2026/03/09週報：美伊衝突加劇、油價飆破100美元、2月CPI來襲

本週關注焦點：

美伊衝突進入消耗戰階段，霍爾木茲航運風險持續高懸

美以軍事行動已超過一週，郵輪持續卡在荷姆茲海峽週邊，短期內油價變化成為判斷風險資產表現好壞的重要指標。WTI週累計漲幅逾3成，年初至今累積漲幅已逾9成，並突破100美元心理關卡，市場恐慌情緒進一步跳升。上週五美股持續疲軟，VIX升至近一年高點。伊朗外長否認停火意願、革命衛隊指揮體系仍具報復能力，川普迄今未動用戰略石油儲備，衝突管控信心與持續升級風險之間的張力，將是本週市場情緒最核心的主軸。

美國2月CPI，降息敘事的關鍵節點

週三公布的美國2月CPI是本週市場重要的數據節點。市場仍維持今年兩次降息，這也是支撐全球股市的重要底氣。然而問題的複雜性在於，若2月CPI溫和，市場傾向認為該數據幾乎完全反映中東衝突爆發前的時期，實際意義有限；但若意外偏高，可能進一步加劇市場對通膨預期升高的擔憂，因為市場已在憂慮油價飆升將推高未來通膨，一旦數據再次印證，聯準會在2026年實現兩次降息將變得更加困難。也就是說，本次CPI對市場是好消息影響有限、壞消息殺傷力大的不對稱結構，需特別警惕意外上行情境。