兩會激勵中概科技股，十五五著重科技和消費【群益獨家觀點】

陸港股指數收盤表現

盤面看法

上周隨著兩會的召開，確立十五五規劃以科技自主與擴大消費為方向，並正式將反內捲寫入五年政策規劃內，貨幣政策部分則確立今年仍會降準降息。

政策不確定性的降低，使陸港股受激勵上漲，尤其以科技股上漲幅度最多，不過目前中國股市並未有明顯趨勢反轉的跡象，仍得觀察中東情勢是否有所降溫，短期內股市仍悲觀看待。

兩會激勵中概科技股

科網股港股反彈成主要動力

3/6日港股在大型科技股帶動下顯著反彈。恒生指數上漲約1.7%，恒生科技指數更是漲逾3%，恒生中國企業指數上漲約2%左右。

其中，ATM三巨頭全面回升，阿里巴巴集團、騰訊控股、美團皆漲逾3%。

十五五著重科技和消費

科技 + 消費雙引擎

在兩會召開後，確立了「十五五」（2026–2030）最核心的政策框架：科技發展 → 第一優先，消費擴張 → 第二支柱，這延續了 習近平 近年提出的「新質生產力」路線。

服務消費成新增長點

政策提出要擴大服務業供給，新消費領域包括：

• 文化娛樂
• 體育產業
• 冰雪旅遊
• 郵輪旅遊
• 房車露營
• 低空經濟消費（低空經濟包括eVTOL飛行器、低空物流、無人機旅遊）

新基建仍是投資核心

投資重點領域，則包括通信網絡、算力中心、數據基礎設施，即AI + 數字經濟基建。

「反內卷」寫入五年規劃

「反內卷」正式寫入政策，主要透過產能管控、價格治理等手段管理，但目前沒有提出太多新措施。

貨幣政策態度

上週五3/6下午3點召開全國人大經濟記者會上，中國人行選宣布今年將降低利率與存款準備，同時會彈性運用降準降息等多種貨幣政策工具。

同時表明沒有意圖透過人民幣貶值獲取貿易競爭優勢。

指數日線圖

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