油價大漲觸發去槓桿，黃金遭提款；能源價格飆升，銅價創近三週低【群益獨家觀點】

油價大漲觸發去槓桿，黃金遭提款

【黃金】

受到伊朗儲油槽於周末遭打擊產生大火，以及伊朗宣布哈梅內伊擔任下一任領導的消息影響，週一早盤WTI油價即大漲突破100美元大關，觸發市場較大規模的去槓桿交易，股市普跌，漲多的亞股責成重災區，股市下跌的去槓桿效應很可能蔓延至金屬市場，黃金已下跌約2%，一旦跌破5000美元的重要支撐，可能觸發更多的程式賣壓。

週末有關中東的消息不斷，以色列進行了更加劇烈的打擊，位於伊朗首都德黑蘭的儲油槽遭到轟炸，當地雨水甚至被石油汙染，下起了黑雨，而該燃料儲存設施原先是用來提供燃料給多個單位，其中包括軍事機構，這項打擊不僅使得伊朗的軍事資源受打擊，也使得市場的恐慌情緒放大，直接導致了油價的飆升。

另一方面，伊朗則宣布將由哈梅內伊的次子-穆吉塔巴接任最高領袖之位，而該人選並未得到美國方面的認可，美國與伊朗之間可能出現更多衝突，使得市場的波動更加放大，去槓桿的交易更加熱絡，黃金傳統上的戰爭避險邏輯可能遭到挑戰，疊加美元的持續走強，黃金或將跌破5,000美元。

黃金期貨價

能源價格飆升，銅價創近三週低

【銅】

受到伊朗儲油槽於週末遭以色列轟炸起火，以及伊朗宣布最高領袖接班人選的消息衝擊，週一亞洲早盤WTI油價強勢突破100美元，市場去槓桿情緒迅速升溫，風險資產全面承壓，美元指數則緩步墊高。銅價在此環境下首當其衝——作為景氣敏感度最高的工業金屬，一旦市場恐慌蔓延，銅往往是拋售最為集中的標的之一，目前銅價已回落逾2%，若跌破每磅5.5美元的近期低點，程式性賣單恐將接力湧現。

週末中東局勢持續升溫，以色列對伊朗首都德黑蘭發動更大規模打擊，位於市區的儲油設施遭到轟炸，大火引發的油污甚至隨降雨形成「黑雨」，景象震撼。值得注意的是，該設施原本供應燃料給多個單位，其中涵蓋軍事機構，此次打擊不僅直接削弱伊朗的後勤能量，更使市場對供應鏈中斷與地緣衝突擴大的擔憂急遽升高。對銅市而言，地緣風險往往壓制製造業前景預期，進而拖累銅的需求展望。

另一方面，伊朗宣布將由最高領袖哈梅內伊之子穆吉塔巴接班，此一人選明顯不受美國認可，市場普遍預期美伊關係將進一步惡化，地緣溢價持續墊高。在全球風險情緒收縮、美元走強的雙重壓力下，銅價的動能受到明顯壓制；若此輪去槓桿浪潮延續，銅價則可能存在顯著的回調空間。

紐約銅期貨價

LME銅期貨價