川普揚言繼續猛攻伊朗，日經反轉挫逾2%。【群益獨家觀點】

【日經日k】

【日經】

週三（04/01）日經跳空高開後延續漲勢，終場大漲5.24%，東證同步大漲4.95%，日經成分股僅3檔收黑，主板成交金額約7.36兆日圓，較前日稍微下滑。大盤反彈主要延續美股在中東衝突可能和緩的大漲氣氛，以及同日公布的日銀Q1短觀數據，大型製造業景況指數升至+17，超原本市場預期的+16，大型非製造業維持+36高檔，接近1991年以來最強水準，顯示景氣在調查節點時仍具韌性。類股幾乎全數收高，AI、半導體設備族群受美國科技股反彈帶動，愛德萬測試(6857)+10.67%為指數貢獻度最高個股、東京威力科創(8035) +5.51%、軟銀(9984)+5.88%、鎧俠(285A)+14.26%，銀行股受日銀升息預期升溫帶動走高，三菱UFJ(8306)+8.00%、瑞穗(8411)+8.58%、三井住友銀行(8316)+8.97%。

日銀短觀Q1大型製造業與大型非製造業雖雙雙超越市場預期，不過值得留意的是展望指數雙雙走弱，製造業展望降至+14，非製造業從修正後的31滑落至29，且投入成本壓力升溫，大型製造業投入價格判斷從40跳升至46，下季預估更升至52。三菱UFJ經濟學家指出「若今天重新調查，可能會看到惡化」，點出數據韌性背後的時間差風險。企業通膨預期亦升至歷史新高，未來一年預期2.6%、三年及五年均升至2.5%，市場據此預測日銀將在4月優先維護物價穩定做升息，OIS市場隱含升息機率約7成，不過仍需考慮油價回落的速度。

今日盤面核心是昨日大漲所依賴的停戰敘事正面臨急速重新定價。川普全國演說表示將在未來2-3週對伊朗發動極度猛烈的攻擊，時間表持續後移顯示戰爭持續膠著，而每一次後移都代表荷姆茲封鎖又再延長，日本備儲持續消耗而無法補充，通膨壓力持續升溫，今日OSE期貨亦隨演說內容急跌逾千點，市場持續消化負面消息。