期限前達成停火協議，日經跳空急漲。【群益獨家觀點】

【日經日k】

【日經】

週一（04/07）日經微幅上漲0.03%，東證則上漲0.25%。早盤受前一交易日美股收漲激勵，期指主導下一度拉升逾500點，惟積極建倉意願受制於川普攻擊期限的不確定性，漲勢遭獲利了結回吐，指數轉為下探，終場仍以正值作收。WTI盤中一度衝至115美元，衝突升溫及油價高位疑慮持續壓抑買盤動能。東證主板成交金額約5.7兆日圓，連續三日維持5兆日圓以上。

今晨川普在攻擊期限前約90分鐘宣布暫停對伊朗攻擊兩週，伊朗外長阿拉格奇確認，停火期間荷姆茲海峽將可在與伊朗軍方協調下安全通行。巴基斯坦的最後一刻斡旋促成了這份協議，市場立即反轉，WTI暴跌16%至94美元附近、美股期貨急漲逾2%、日圓升至158區間、日本10年期公債殖利率下滑至約2.36%，20年期更跌7個基點至約3.26%。今日日股開盤全面跳空走高，日經漲逾4%，最高觸及55,900區間，此前因中東局勢遭拋售的景氣類股、AI設備相關及非鐵金屬股強力反彈。

今日早盤公布的2月勤勞統計顯示實質工資年增1.9%，優於市場預期的1.3%，創2021年以來最大升幅；名目工資年增3.3%，基本薪資漲幅近34年之最，連合（Rengo）春鬥截至4月初平均加薪5.09%。中東衝突爆發前，日銀本已走在利率正常化路徑上；開戰後荷姆茲封鎖推高輸入性通膨，擔憂升息恐壓制景氣，使日銀陷入兩難，正常化依據變得薄弱。停火消息落地後，外部衝擊暫退、景氣前景改善，日銀得以重回主動正常化邏輯，薪資強勁、通膨高於目標、輸入性壓力緩解，4月升息概率從前日的不足5成跳升至超6成，升息路徑反而比開戰前更明朗。

停火協議的性質值得審視。伊朗最高國家安全委員會將此次停火定性為「鞏固戰場成果」的政治進程，其通過巴基斯坦提交的十點方案核心條件包括制裁全面解除、美軍撤出中東所有基地、荷姆茲通行權歸伊朗主導、全額戰爭賠償，以及承認伊朗鈾濃縮權利。川普則稱收到方案並視之為「具有談判基礎的起點」，雙方對停火性質的定義仍有落差。伊斯蘭堡談判定於4月10日啟動，兩週窗口能否轉化為持久協議，仍取決於談判進展，市場此刻消化的是最壞情境暫時解除的樂觀，後續能否進一步重新定價，將隨談判進展逐步明朗。

【美日兌日k】