美國就業數據維持穩健，美伊有望在本週末談判！【群益獨家觀點】
美債
美國上週初領失業金人數較前週下降1.1萬人，為二月以來最大降幅，顯示裁員規模仍相對有限。美國總統川普認為與伊朗達成協議的前景良好，稱以色列跟黎巴嫩同意停火以及可能在本周末跟伊朗重啟談判。但市場傳海灣國家跟歐洲領導人認為，美國與伊朗達成和平協議可能要六個月。國際油價上漲加上就業數據穩健，美債殖利率持續走升，須關注下週二美國三月零售銷售數據。
經濟基本面，三月份物價受到油價飆升影響而大幅上漲，而核心通膨維持低增速。三月份非農就業人數大幅增加，且失業率同步下滑，反映當前勞動力市場動能強勁。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會主席表示中東戰事對經濟影響仍不確定以及降息的前提是通膨取得進展，而經濟預測上調經濟增速跟通膨的預期。
美國初領失業金數據持續維持低水準，顯示美國就業市場仍穩健，支持聯準會維持謹慎立場。美國與伊朗雖有望延長停火，但油價維持相對高水準，可能使聯準會維持利率較長時間。
兩年期公債殖利率日線:
十年期公債殖利率日線:
市場預期聯準會2026年約降息一碼:
美元指數
美國上週初領失業金人數較前週下降1.1萬人，為二月以來最大降幅，顯示裁員規模仍相對有限。美國總統川普認為與伊朗達成協議的前景良好，稱以色列跟黎巴嫩同意停火以及可能在本周末跟伊朗重啟談判。但市場傳海灣國家跟歐洲領導人認為，美國與伊朗達成和平協議可能要六個月，顯示戰爭可能持續一段時間，美元指數止跌回升，須關注下週二美國三月零售銷售數據。
經濟基本面，三月份物價受到油價飆升影響而大幅上漲，而核心通膨維持低增速。三月份非農就業人數大幅增加，且失業率同步下滑，反映當前勞動力市場動能強勁。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會主席表示中東戰事對經濟影響仍不確定以及降息的前提是通膨取得進展，而經濟預測上調經濟增速跟通膨的預期。
美國初領失業金數據持續維持低水準，顯示美國就業市場仍穩健，但目前美元指數成分貨幣國家的央行相對偏鷹，而中東戰事若持續和緩，美元仍面臨壓力力。
歐元
歐元區三月物價數據上調，顯示中東戰事造成的價格壓力比初步估計更高，使通膨在今年以來首度超過央行目標，但有報導稱歐洲央行官員傾向於四月份貨幣政策決議維持利率不變，原因是在會議前公布的數據仍難判斷對歐元區經濟的影響，而若和平談判推進則衝擊可能受控，市場對歐洲央行升息預期下降，歐元漲勢轉弱，需關注下週二德國四月ZEW經濟景氣指數數據。
經濟基本面，歐元區第四季經濟表現超預期，前四大經濟體都實現正成長，顯示在美國關稅壓力下經濟仍有韌性。三月物價受到國際油價大漲而升溫，但服務價格仍下滑。歐洲央行連續六次會議維持利率不變，上調通膨跟下調經濟展望，中東戰事造成不確定性提高加劇政策複雜性，但堅守通膨目標。
歐元區通膨數據上調，但歐洲央行傾向更長時間來判斷通膨是否能持續，市場升息預期回落。不過未來中東戰事若和緩，美國則有降息可能以及美元避險需求下降支持歐元。
日圓
國際貨幣基金組織亞太區主任表示，日本應依賴數據，並隨時間升息，顯示經濟狀況仍有緊縮的需要。不過日本央行行長表示，考慮戰爭相關衝擊可能持續以及其他經濟狀況，將選擇最合適的應對方式來實現通膨目標，由於近期發言持續強調不確定性，市場對於本月日本央行升息的預期下降，但對下次會議升息預期上升，日圓低點震盪，須關注下週三日本三月出口數據。
經濟基本面，日本二月失業率降溫，顯示就業市場仍吃緊，有利勞工在薪資談判取得更高的成長。二月物價受政府補貼以及前值基期影響，出現近四個月來首度放緩。第四季經濟微幅增長，受到個人消費疲弱以及政府投資下降影響。日本央行持續維持利率不變，行長表示油價上漲令政策難判斷，若經濟前景實現將繼續升息。
財務省重申在必要時將採取行動，顯示目前日圓接近官方干預水準，但日本央行行長謹慎言論，市場預期央行升息的時間延後，使日圓橫盤震盪，但目前有官方干預風險以及升息前景支持。
英鎊
- 二月GDP月增率0.50%高於預期。
- 三月建築業PMI為45.6高於預期。
- 三月製造業PMI終值51.0低於預期，服務業PMI終值50.5低於預期。
- 第四季GDP年增率終值1.00%符合預期，季增率終值0.10%符合預期。
- 二月零售銷售月增率-0.40%高於預期，核心零售銷售月增率-0.40%高於預期。
英國二月經濟增速意外強勁，為2024年一月以來最大增幅，主要由已連續四個月成長的服務業帶動，但中東戰事場的影響將使經濟面臨壓力，須關注下週二英國二月就業數據。
加拿大幣
- 二月製造業銷售月增率3.60%低於預期。
- 二月營建許可月增率-8.40%低於預期。
- 三月就業人數變動1.41萬人低於預期。
- 三月失業率6.70%符合預期。
- 三月Ivey PMI為49.7低於前值。
加拿大三月就業人數上升，雖未能抵銷前月大幅下滑的就業人數，但為近三個月首度正成長，市場仍預期加拿大央行將在今年升息，須關注本日加拿大三月新屋開工數據。
澳幣
- 三月失業率4.30%符合預期。
- 三月就業人數變動1.79萬人低於預期。
- 三月NAB商業景氣指數6與前值相同。
- 三月製造業PMI終值49.8低於初值，服務業PMI終值46.3低於初值。
- 二月商品及服務貿易收支56.86億澳幣高於預期。
澳洲三月就業數據略低預期，但都由正職工作推動，而失業率維持在低水準，顯示勞動市場仍吃緊，支持澳洲央行維持緊縮立場，須關注下週四澳洲四月PMI數據初值。
主要貨幣漲跌
本週重要數據
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公布時間 |
數據 |
現值 |
估值 |
前值 |
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4月13日 |
20:30 |
加拿大二月營建許可月增率 |
-8.40% |
-2.40% |
3.50% |
|
22:00 |
美國三月成屋銷售月增率 |
-3.60% |
-0.70% |
2.70% |
|
|
4月14日 |
09:30 |
澳洲三月NAB商業景氣指數 |
6 |
NA |
6 |
|
18:00 |
美國三月NFIB中小企業信心指數 |
95.8 |
97.9 |
98.8 |
|
|
20:30 |
美國三月PPI&核心PPI年增率 |
4.00%&3.80% |
4.60%&4.10% |
3.40%&3.80% |
|
|
20:30 |
美國三月PPI&核心PPI越增率 |
0.50%&0.10% |
1.10%&0.40% |
0.50%&0.30% |
|
|
4月15日 |
07:50 |
日本二月核心機械訂單年增率&月增率 |
24.70%&13.60% |
8.10%&-1.10% |
13.70%&-5.50% |
|
14:45 |
法國三月CPI年增率&月增率終值 |
2.00%&1.10% |
1.90%&1.10% |
1.90%&1.10% |
|
|
20:30 |
美國四月紐約聯邦銀行製造業指數 |
11.0 |
0.0 |
-0.2 |
|
|
20:30 |
美國三月進口物價月增率 |
0.80% |
2.30% |
0.90% |
|
|
20:30 |
加拿大二月製造業銷售月增率 |
3.60% |
3.80% |
-3.10% |
|
|
22:00 |
美國四月NAHB房地產指數 |
34 |
37 |
38 |
|
|
4月16日 |
09:30 |
澳洲三月就業人數變動(千人) |
17.9K |
20.0K |
49.7K |
|
09:30 |
澳洲三月失業率 |
4.30% |
4.30% |
4.30% |
|
|
14:00 |
英國二月GDP月增率 |
0.50% |
0.10% |
0.10% |
|
|
17:00 |
歐元區三月CPI年增率&月增率終值 |
2.60%&1.30% |
2.50%&1.20% |
2.50%&1.20% |
|
|
20:30 |
美國四月費城製造業指數 |
26.7 |
10.00 |
18.1 |
|
|
20:30 |
美國上週初領&前週續領失業金人數(千人) |
207K&1,818K |
213K&1,810K |
218K&1,787K |
|
|
21:15 |
美國三月工業生產月增率 |
-0.50% |
0.10% |
0.70% |
|
|
4月17日 |
20:15 |
加拿大三月新屋開工(千戶) |
|
255.0K |
250.9K |
