【群益獨家觀點】20260420週報：荷姆茲再封鎖、Fed主席接班人華許、財報季升溫

【群益獨家觀點】2026/04/20週報：荷姆茲再封鎖、Fed主席接班人華許、財報季升溫

停火期限倒數、荷姆茲再封鎖

兩週停火期限於4/22台北時間屆滿（美東時間4/21），目前局勢高度膠著。4/17伊朗宣布荷姆茲全面開放，油價單日暴跌逾11%、股市急拉；但IRGC隨即於同日稍晚以「美國持續封鎖伊朗港口」為由再度關閉海峽，不到24小時經歷開放、攻擊、再封鎖的膠著態勢。

談判方面同樣混亂。美國代表已抵達伊斯蘭堡，川普稱協議「一兩天內可達成」、「大多數條款已談妥」；但伊朗官媒否認第二輪談判消息，副外長明確表示「絕不將濃縮鈾交給美國」，並指川普的多項聲明「均不屬實」。市場消息傳出雙方在限制鈾濃縮技術與庫存方面一度縮小分歧，但隨著荷姆茲緊張升溫，談判重回僵局。美方考慮解凍200億美元換取伊方放棄濃縮鈾，巴基斯坦軍方持續穿梭斡旋，停火延長原則上有共識但雙方均未正式確認。衝突進入第八週，局勢正處最關鍵時刻，週一開盤前任何消息面變化都將直接反映在油價與市場情緒上。

Fed主席接班人華許聽證

華許（Kevin Warsh）聽證會是本週除中東局勢以外最值得追蹤的宏觀事件。川普多次批評鮑爾降息力度不足，但戰爭帶來的通膨上行壓力已讓市場幾乎排除今年降息可能性。華許對利率路徑的表態將是聽證焦點；政治面則需留意共和黨參議員提利斯的阻撓立場，他表示除非司法部撤銷對鮑爾的調查，否則將阻撓提名案。鮑爾主席任期僅剩一個月，Fed領導層不確定性為市場增添額外變數。

美股Q1財報季持續升溫

依美國大型銀行Q1財報來看，美國消費者雖面臨實際壓力但仍維持韌性，同時對私募信貸的恐慌壓力稍微緩和，本週由特斯拉（4/22盤後）做為矚目焦點，另外有INTC、IBM、LRCX、TXN、BA、PG等公司密集公布，財報指引是否能在美股創下歷史高位進一步支撐氣勢，是本週市場的重要主線。