伊朗再度封鎖海峽，油價跳漲近10美元【群益獨家觀點】

伊朗再度封鎖海峽，油價跳漲近10美元

【原油】

週一油價急彈逾7%，WTI油價重回88美元附近，主因荷姆茲海峽再度關閉。上週五伊朗短暫宣布開放海峽，油價一度崩跌逾9%；但週六伊朗旋即翻臉，以美國未解除海上封鎖為由再度關閉。美伊雙方互指對方違反停火協議，目前停火期限即將於本週二屆滿，談判能否在截止前達成共識，是本週最關鍵的變數。

事件起源可回溯至4月8日美伊達成兩週停火協議，條件之一是伊朗開放海峽。然而協議簽訂後，海峽通行問題始終未能順利落實。上週五，伊朗外長Araghchi宣布海峽對所有商業船隻完全開放，川普也在社群媒體高調發文，油價隨即急跌，一度跌破80美元。然而美方同時表明，對伊朗港口的海上封鎖將持續直到最終協議簽成，雙方說法出現根本矛盾。伊朗伊斯蘭革命衛隊隨即在週六以「美國未解除對伊朗船隻與港口的海上封鎖、違反停火協議」為由，再度宣布關閉荷姆茲海峽，並警告任何試圖通過的船隻將被視為「與敵人合作」而遭到攻擊。

印度也於週末緊急召見伊朗大使，表達對兩艘印度旗籍油輪在海峽遭到攻擊的關切。外交上，美國代表團由副總統萬斯、特使威特科夫及川普女婿庫什那率領，將前往巴基斯坦伊斯蘭馬巴德進行新一輪談判，但伊朗方面對此輪談判是否確認出席，各伊朗媒體說法仍存在分歧。核心分歧包括伊朗鈾濃縮問題、鈾庫存處置，以及海峽開放的具體條件。海峽若持續關閉將使全球每日原油流通量縮減更甚於3月份的1010萬桶，原因是儲油槽滿載，導致產油國不得不降低產量。

當前油價完全受地緣政治主導，市場對於基本面的反應相對較小，由於美伊之間為期兩週的停火協議將在4/21到期，而伊朗方面也尚未同意進行第二輪的談判，油價於週一的跳漲反應風險溢價的回升，一旦美伊重燃戰火，油價也具備重返100美元的可能性。

原油ETF(USO)隱含及真實波動率價差低至超跌水準，顯示市場預期波動大幅縮小

原油期貨近月與第三月價差

原油期貨價