陸港股市震盪偏強，AI與政策主線領漲【群益獨家觀點】

schedule 2026/04/21 09:39:48

陸港股指數收盤表現

盤面看法

陸港股市震盪偏強，儘管荷姆茲海峽再度受封鎖影響，但市場已部分消化中東風險，主要指數如恒生指數、恒生科技指數及A股指數同步上揚，資金參與度與風險偏好回升。盤面上，AI應用股表現最強，受DeepSeek融資帶動，相關標的明顯走高；同時航空與光伏板塊亦受旅遊需求與「反內卷」政策支撐上行。

短期內，油價波動壓抑中國石油與中國海洋石油等能源股，但隨流動性壓力緩解與財報落地，市場有望由情緒面轉向基本面驅動，4至5月或迎來估值修復行情，AI與雲服務仍為核心主線。

陸港股市震盪偏強，AI與政策主線領漲

雖荷姆茲海峽再度遭伊朗封鎖，但市場目前已一定程度消化中東戰事消息，陸港股周一整體走高，A50、滬深300小幅上漲，恒生指數、恒生科技指數及國企指數亦同步上揚，市場明顯活躍，資金參與度提升，整體風險偏好有所回暖。

AI應用股強勢

盤面以 AI 應用股最為強勢，群核科技暴漲逾 100%，帶動相關標的如智譜、諾比侃同步走高，反映市場對大模型與算力投資熱情升溫，與 DeepSeek 新一輪高估值融資密切相關。
同時，航空股受五一旅遊預期帶動上漲，如中國東方航空、中國國際航空表現亮眼；光伏板塊亦受「反內卷」政策支撐，福萊特玻璃漲幅顯著，顯示政策導向正改善產業競爭結構。

摩根大通看好中國科技股

摩根大通指出港股科技落後於上漲約 5% 的那斯達克綜合指數，以及大漲約15%的創業板指數，這種跨市場表現分化反映出離岸中國科技股遭到低配與忽視，形成潛在的估值錯配與補漲空間。

在當前 AI 發展仍以算力、晶片與供應鏈為核心的階段，硬體公司更直接受益，導致權重重中於騰訊控股、阿里巴巴、美團等平台型企業的港股科技股相對落後。

摩根大通認為，當前屬於「非對稱機會」：市場倉位輕、預期低，但一旦催化出現，上行空間可觀。

後市看基本面修復

受中東局勢與荷姆茲海峽消息影響，油價波動拖累石油股回落，如中國石油與中國海洋石油走弱。大型科技股走勢分化，騰訊控股上漲帶動成交，而阿里巴巴僅小幅上揚，美團則逆勢回落。
展望後市，機構普遍認為市場將由情緒驅動轉向業績驗證階段，隨著流動性壓力緩解與財報落地，4至5月有望迎來估值修復行情，AI 與雲服務龍頭仍為關注焦點。