中東戰事持續近兩個月，油價偏高震盪【群益獨家觀點】

中東戰事持續近兩個月，油價偏高震盪

【原油】

荷姆茲海峽封鎖進入第三個月，美伊和談暫告失敗，WTI油價持續在90-100美元之間震盪，而布蘭特油價仍維持在100美元之上。國際能源總署已將本次衝突定性為史上最大供應衝擊，高盛則鑒於供給中斷的持續，上調了今年的油價預估，顯示中東戰爭的影響正在侵蝕原油市場的實體供應以及戰略儲備庫存。

荷姆茲海峽自4月初起實際上已無法通行，停火協議名義上維持，但美伊雙方的軍事封鎖使海峽交通完全中斷。截至上週末，美國中央司令部已攔截37艘試圖通行的船隻，最新一起發生在週六，美軍直升機在阿拉伯海強制引導一艘受制裁船隻返回伊朗。

外交面，川普週末原本派遣庫許納與威特科夫赴巴基斯坦參與斡旋談判，但隨即宣布取消行程。川普對媒體表示伊朗「出的條件還不夠」，伊朗總統佩澤什基安則回應，伊朗不接受在威脅或封鎖下談判。雙方陷入不想重回全面衝突，但也無人要讓步的僵局。

短期內，油價上行動能仍由地緣政治主導，和談無進展為多方提供支撐。美伊戰爭已持續了接近2個月，海灣國家儲油槽已近滿載，加上原油仍無法輸出，將導致被迫減產的情況持續上演，據能源機構說法，若荷姆茲海峽在未來一個月仍無法開啟，海灣國家的供給可能進一步下滑到每日減產1,400萬桶，相當於全球14%的原油消費量，供給的下滑可能帶來更強的油價支撐。

兩個月過去，荷姆茲海峽通行量仍接近零

原油期貨近月與第三月價差

原油期貨價