補正預算發債疑慮，日經三連跌。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

週一（05/17）日經下跌0.97%，連續三日下跌，東證同步下跌0.97%，市場在高殖利率環境下買盤意願收斂，加上鎧俠（285A）因漲停而成交金額下降，東證主板成交金額約8.12兆日圓，低於前幾日的10兆日圓。類股面，東證33類股中僅5類收漲，主要為服務業及精密機器，對利率環境敏感或進口成本壓力明顯的族群，如汽車、紡織、不動產等則跌幅較重。個股上，日經正向貢獻前五為鎧俠（285A）+15.75%、Recruit（6098）+16.58%、Terumo（4543）+18.57%、太陽誘電（6976）+6.39%、住友電工（5802）+3.64%，合計拉升日經約418點。負向前五多為權值股，軟銀集團（9984）-2.65%、迅銷（9983）-2.01%、東京威力科創（8035）-2.05%、愛德萬測試（6857）-0.80%、大金工業（6367）-5.32%，合計拖累約438點。

Recruit控股（6098）+16.58%。公布FY2027指引，營收指引、營業利益雙雙超市場共識，核心HR Technology部門（Indeed母公司）透過AI改善職缺匹配效率，成功在招募市場疲軟的環境下維持收入成長，市場樂觀解讀對AI威脅業務的擔憂，股價大漲。

鎧俠控股（285A）+15.75%，05/15收盤後公布亮眼財測，營業利益指引1.30兆日圓，大幅超越市場共識8,741億，公司同步宣布籌備在美國交易所正式掛牌ADS。華爾街分析師平均目標價已從44,000圓大幅提升至63,843圓（+44%），摩根史丹利將其列為首選股，一旦ADS正式赴美掛牌，流動性有望進一步提升。

台灣時間今晨，川普表示已應波灣盟友請求暫緩對伊軍事打擊，並稱「嚴肅談判正在進行中」，WTI原油跌至約102.50美元附近（-1.8%），布蘭特同步回落，美股期貨翻升0.2%，為債市與股市提供喘息空間。貝森特亦宣布新增俄羅斯原油銷售豁免令，稱此舉「有助穩定實體原油市場」。日本債市壓力仍在，高市首相於週一執政聯盟會議宣布，已要求財務大臣片山研究包括編列補正預算在內的資金方案，以應對中東衝突導致的原物料漲價。此舉推翻片山上週五「目前沒有必要」的公開表態，引發市場對新增國債發行規模的擔憂，超長期公債殖利率隨即刷新歷史紀錄，昨日10年期一度觸2.80%，油價下跌有助緩和長期債的拋售力道。但高市補正預算的發債框架尚未明確，日本債市的核心問題包含通膨水準和財政信用，結構性壓力難因油價回落而消失。同時日圓週一跌至4月30日以來新低，已再次接近首次干預時的水準。

【美日兌日k】

【類股漲跌】