美伊局勢反覆日經收跌，MLCC族群逆勢強漲。【群益獨家觀點】

【日經日K】

【日經】

週四（05/28）日經下跌0.47%，早盤消化前日美半導體股疲軟帶來的賣壓，再加上消息傳出美軍對伊朗軍事設施發動新一輪攻擊，伊朗媒體報導伊朗反擊美國空軍基地，中東局勢惡化的憂慮急速升溫，市場風險偏好迅速消退，盤中最低一度觸及63,875點，跌幅超過1.73%後由低接買盤支撐收斂。東證指數同步下跌0.41%，東證主板成交金額10.86兆日圓，維持高水準。東證33類股中10類收漲，漲幅前三為金屬製品、紙漿紙業、零售業；跌幅前三為非鐵金屬、保險業、電力天然氣。

五大負向貢獻股，愛德萬測試(6857) -2.91%、軟銀(9984) -2.02%、Ibiden(4062) -3.35%、發那科(6954) -2.08%、藤倉(5803) -2.39% 合計拖累逾400點，光纖電纜族群則重挫，古河電工（5801）-7.32%為當日日經跌幅最大個股；在大盤表現疲弱的背景下，電子零組件族群逆勢大漲成最大亮點，TDK(6762) +5.21%、太陽誘電(6976) +17.00%、村田製作所(6981) +9.18%。彭博報導太陽誘電CEO形容AI伺服器對高階積層陶瓷電容（MLCC）的需求量是「令人恐懼的水準」，擔憂供應鏈能否應付，下一代輝達Rubin架構每板需用MLCC約12,000個（現行GB200約6,500個），供應瓶頸引發市場關注。

財務省昨日公布，5/17~23日當週，外資買超日本股票1.08兆日圓，連續第八週買超，較前週0.94兆進一步擴大，且為連續第八週買超，反映在宏觀緊張情緒降溫後，資金持續將日本半導體設備、電子元件、材料等供應鏈關鍵企業納入AI產業核心配置，結構上仍較為穩固。

日本政府昨日宣布計畫發行bridge loan以資助高市首相的投資計畫，官房長官稱此類債券在財務省分類上有別於赤字債券，具有先例可循。惟三菱UFJ摩根士丹利策略師直言終究仍是政府債務，若在未確保穩定資金來源前即大量依賴，市場或從財政紀律角度給予負評，此一議題仍是長債殖利率的結構性不確定因子。

昨夜美股收漲，標普、那指再創高，美伊局勢降溫，啟動關於伊朗核計畫的進一步談判，油價下跌。戴爾因AI伺服器銷售展望亮眼於盤後暴漲約40%，進一步強化AI供應鏈的需求。今晨東京5月CPI同步提供另一支撐，核心CPI（除生鮮食品）年增1.3%，低於彭博共識，連續第六個月放緩，創四年來最低水準；能源補貼持續壓低能源項目，米價年增從去年的+94%急轉為-1%，加工食品漲幅也明顯收窄。除生鮮食品及能源為+1.6%。此數據雖暫時壓縮BOJ 6月升息的急迫性，但隔夜指數交換市場定價6月升息機率仍約80%，植田總裁所留意的企業轉嫁成本傾向尚未逆轉，升息方向未變，只是時程更具討論空間。

【美日兌日k】

【類股漲跌】