美伊又在相互攻擊，重磅物價數據將公布！【群益獨家觀點】

美債

中東局勢再度轉緊張，美軍直升機受到無人機攻擊墜落，而美國總統川普表示要進行調查責任，在稍晚美軍攻擊伊朗設施作為回應，而伊朗也攻擊中東的美軍基地，雖然美國表示完成對伊朗打擊以及有官員稱不會影響雙方談判，但國際油價扭轉跌勢轉強，不過美債殖利率小幅震盪後維持跌勢，須關注本日美國五月CPI數據。

經濟基本面，四月物價持續高成長，受到汽油以及食品價格影響，而核心通膨也出現升溫。五月非農數據遠超預期強勁，大幅上調前兩期人數，顯示就業市場穩健。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會聲明表示通膨高企，中東戰事導致經濟前景不明，而下次會議可能考慮改變寬鬆傾向，寬鬆週期可能接近尾聲。

美國與伊朗發動零星軍事攻擊，不過雙方維持停火協議並未升溫，仍預期美伊將緩步達成停戰協議，國際油價回弱的強況下將使通膨壓力緩解。

兩年期公債殖利率日線:

十年期公債殖利率日線:

市場預期聯準會2026年底約升息一碼:

美元指數

中東局勢再度轉緊張，美軍直升機受到無人機攻擊墜落，而美國總統川普表示要進行調查責任，在稍晚美軍攻擊伊朗設施作為回應，而伊朗也攻擊中東的美軍基地，雖然美國表示完成對伊朗打擊以及有官員稱不會影響雙方談判，但國際油價扭轉跌勢轉強，避險情緒也使美元指數反彈，須關注本日美國五月CPI數據。

經濟基本面，四月物價持續高成長，受到汽油以及食品價格影響，而核心通膨也出現升溫。五月非農數據遠超預期強勁，大幅上調前兩期人數，顯示就業市場穩健。第四季 GDP 增速因政府停擺、消費轉弱及貿易逆差擴大而放緩。聯準會聲明表示通膨高企，中東戰事導致經濟前景不明，而下次會議可能考慮改變寬鬆傾向，寬鬆週期可能接近尾聲。

美國與伊朗發動零星軍事攻擊，不過雙方維持停火協議並未升溫，仍預期美伊雙方將緩步達成停戰協議，而避險需求降溫不利美元。

歐元

德國四月工業生產如預期擴張，實現在中東戰事爆發後首度成長，主要受到建築業帶動，不過雖工業生產回升，但先前的經濟數據仍顯示德國經濟有疲弱跡象，而且目前中東戰事持續進行下，國際油價居高不下，對於製造業佔比相對較高的德國影響甚重，歐元受到美元轉強而回落，需關注本週四歐洲央行貨幣政策決議。

經濟基本面，歐元區第一季經濟成長意外放緩，德國經濟表現佳，但法國經濟意外停滯，而油價造成的衝擊在第二季將更加顯著。五月物價數據受能源上漲影響而升溫，也使服務業通膨漲勢顯著。歐洲央行連續七次會議維持利率不變，表示短期通膨升溫，但長期仍穩定，近幾季經濟保持任性，而行長提到將在六月考慮升息的可能性。

歐元區經濟展望偏弱，但通膨壓力仍高，歐洲央行貨幣政策可能趨向緊縮，歐洲央行四月會議紀要顯示官員多數支持升息，在有多次升息預期的前景下支持歐元。

日圓

日本五月生產者物價升溫，顯示能源價格居高不下的情況下，日本供應鏈的通膨壓力升溫，後續將會轉嫁給消費者。在面臨物價有上行風險的情況下，市場預期本月日本央行會議將會進一步升息，並且在今年內可能升息兩次，但日圓在美元強勢下持續在低點震盪，須關注本週四日本第二季BSI大型製造業信心指數數據。

經濟基本面，日本四月失業率下滑，持續維持在較低水準，顯示就業市場仍吃緊，有助薪資增長並帶動潛在通膨。三月物價大幅上漲，受到高油價衝擊以及日圓疲弱影響。第一季經濟表現超預期強勁，主要由私人支出以及貿易帶動。日本央行維持利率不變，經濟預測顯示通膨上升跟經濟下行的雙重風險，而日央行長也未給出明確升息訊號。

日本經濟表現仍佳加上通膨上行風險升溫，市場定價六月升息可能性上升，加上日圓目前更加接近前次官方干預的水準，干預風險提高，日圓有望表現。

英鎊

1. 五月建築業PMI為38.2低於預期。
2. 五月製造業PMI終值53.9高於預期，服務業PMI終值49.3高於預期。
3. 五月房價指數年增率1.70%低於預期，月增率-0.60%低於預期。
4. 四月零售銷售月增率-1.30%低於預期，核心零售銷售月增率-0.40%低於預期。
5. 五月製造業PMI初值53.7高於預期，服務業PMI初值47.9低於預期。

英國房價以近一年來最快速度下跌，顯示中東戰事的影響全面，將持續對英國經濟造成壓力，須關注本週五英國四月GDP數據。

加拿大幣

1. 五月IVEY PMI為58.2高於前值。
2. 五月就業人數變動8.78萬人高於預期。
3. 五月失業率6.60%低於預期。
4. 第一季勞動生產力季增率-0.50%低於預期。
5. 第一季GDP季增年率-0.10%低於預期。

加拿大五月就業人數創2024年十二月以來最大值，主要是正職工作帶動，而失業率降溫至6.6%，在就業數據強勁下，市場預期加拿大央行年底可能升息，須關注本日加拿大央行貨幣政策決議。

澳幣

1. 五月NAB商業景氣指數-14高於前值。
2. 澳洲四月商品及服務貿易收支17.91億澳幣高於預期。
3. 第一季GDP年增率2.50%低於預期，季增率0.30%低於預期。
4. 五月製造業PMI終值50.7高於初值，服務業PMI終值48.7高於初值。
5. 第一季私人新增資本支出季增率6.50%高於預期。

澳洲第一季經濟放緩幅度超預期，顯示在澳洲央行升息影響尚未顯現之前，澳洲經濟就開始轉弱，使央行要進一步緊縮的難度較高，須關注下週二澳洲央行貨幣政策決議。

主要貨幣漲跌

本週重要數據